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恒大董事长许家印已经被正式逮捕。根据恒大集团于9月28日的公告,许家印因涉嫌违法犯罪,已被依法采取强制措施,公司股份停止买卖。恒大2万亿暴雷事件至此走向了终局,曾经风光无比的首富许家印成为了囚徒。但恒大暴雷已经2年之久,为何到今天才开始抓许家印,今天和过去两年到底有何区别?具体的说,发生了什么变量事件?因为恒大集团于8月18日在美国申请了破产保护。这是许家印典型的自己作死,所以在一个月后被正式逮捕。哪怕是普通人一看到这个新闻都知道不对劲,我今天详细给大家说一下为什么许家印在美国申请破产保护是作死。恒大一直想破产,但我们不允许,因为恒大破产是损害所有人的利益肥了许家印一个人。从法律上来说恒大的注册资金仅39亿,有限责任制,也就是说如果宣布破产,那最恶劣情况下股东们拿出私人财产赔完这39亿也就完事了,后续的一切损失均和股东无关,甭管负债有多少亿都是如此。而这些年恒大的分红就接近700亿,其中许家印个人持有恒大7成股权,自己一个人就拿走了500亿。一直到2021年,商票都逾期了,许家印还在给自己分红。而且这还只是明面的分红,还有其他各种方式拿钱,有人简单粗算过,光许家印及其“前妻”明面上从恒大公账上拿走的钱就不下于2000亿。至于其他各种暗地里的利益输送不知道有多少,还有各种搞足球搞歌舞团搞明星,奢靡浪费是全国都出了名的,这些明显不必要的支出最后那只能成为糊涂账。这些还只是许家印一个人拿的,各路高管以各种手段从公司账上套取的钱那不知道有多少。而且许家印给自己套的法律保护壳那是层层叠叠,甚至连持有恒大都不是本人亲自持有,是通过在海外设立的离岸公司鑫鑫来掌控恒大,在法律层面你能想到的风险隔离墙那许家印全做了,把自己的个人资产重重保护起来。因此只要宣布破产……
2023-09-294353
就在中秋节前一天,许家印彻底倒了!在香港上市的中国恒大9月28日晚间公告称,公司接到有关部门通知,公司执行董事及董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪,已被依法采取强制措施。公告还称,公司的股份自2023年9月28日上午9时正起于联交所停止买卖。公司股份将继续暂停买卖,直至另行通知。许家印倒掉其实早有迹象,我们从4个方面可以看出来:一是恒大集团的债越来越多,资产越来越少,窟窿越来越大。在过去的两年时间里,恒大的资产从2.3万多亿减到了1.84万亿,但总负债却达到了2.58万亿(恒大集团承担2.44万亿),这其中的差额已经有了6千多亿的缺口。不仅如此,这个数字还在继续增长,其中已经有两千多亿违约了······这么大的窟窿,谁能替恒大兜底呢?没有兜底的,总得有人出来顶这个雷。这个雷只能许老板亲自来顶了。……
2023-09-294823
写写被人寄以厚望的中美“和解”了。原油已经站稳了90美元大关,随时就能破百,遥想三四个月前,我说下半年要重启通胀,通缩只不过是短期现象,还被群嘲。很多哔哔通缩的人根本没有搞清楚当今世界的主要矛盾:印钞机的疯狂输出能力和现实世界的生产力增长能力。今年美股爆炒过几个非常无聊的概念:年初ChatGPT、莫名其妙的室温超导,八字没有一撇的核聚变商用。我之前说过ChatGPT虽然新奇有趣,实际上不过是个带着偏见的电子碧池,打着AI的旗号各种输出价值观。然而纳斯达克特别卖账,但凡沾边的,股价蹭蹭涨,到有人大喊稀奇,怎么跟我A走了一样的套路。其实这很容易理解,市场上的钱太多了,生产力增长的方向太小了,哪怕是来个忽悠骗局,只要不马上戳破,立刻就有资金过来碰运气。其实这也是我说的主要矛盾:印钞机运转和生产力发展之间的矛盾。可惜创新搞不出成果,印钞机又停不下来,当吹的泡沫被戳破以后,资金只好回过头来再炒大宗商品。原油价格重回100美元已经算是大家都看好的趋势,别跟我说什么供需关系,实际上无非就是钱太多了,新发展方向搞市值受阻,只好回来内卷,卷起大宗商品,那就是CPI按不住。很难理解吗?现在是全世界的印钞机很多,大家都想在滥发钞票的无本生意里多分一杯羹……
2023-09-295687
因李在明绝食抗议失败,尹锡悦在韩国政坛的地位得到加强,所以他最近心情很不错。当然他也明白,他之所以如此的原因,一方面是展示了前所未有的强势姿态,另一方面则是因为美国支持。于是尹锡悦决定乘胜追击,把强势姿态和美国的支持结合起来,搞了一场韩国色彩浓厚的秀肌肉盛宴,向朝鲜展示强势立场。据路透社报道,9月26日,韩国军方在首尔一处空军基地举行罕见的大阅兵。之所以说罕见,是因为其规模和级别都是十年首次。
2023-09-293805
2021年9月1日,即俄乌战争爆发前6个月,普京在海参崴全俄儿童中心,与学校学生会面谈时,聊起了俄罗斯人口问题。普京说,俄罗斯在20世纪曾两次瓦解,1917年革命后,俄帝国失去了西部与北部的大片领土,后逐渐恢复,1991年又发生苏联崩溃,如果没发生这些事件,俄国将会是一个不同的国家,我们的人口会达到近5亿人,而不是现在的1.46亿。人口问题是俄国的国难,是普京最头疼的国内问题,没有之一,每年国情咨文里,普京要花40%的篇幅讲述人口问题,尽管普京发布了一系列措施拯救人口数量,俄罗斯的生育率,还是从2015年的1.78,下降到2023年的1.37。俄罗斯以1.46亿人口,对抗整个西方世界,包括美英法德西意日澳加等国共12亿人口,能维持现在的基本盘就很不错了,与美国争霸天下已是幻想。如果俄罗斯真的有5亿人口,他们就有机会大量开发乌拉尔山以东、国内需求将支撑起部分轻工业、有足够多的劳动力解决基建问题、将出现更多千万人口大城市、边疆控制力将大大加强、军队也会有充足的兵源,配上俄罗斯1709万平方公里广阔的土地、1.22亿公顷可耕地,俄罗斯有足够实力与美国一争长短。再大胆一点猜想,如果俄罗斯有10亿人口,那么他们GDP总量将升至世界第三,大约是12万亿美元,他们也会拥有欧洲最大的城市、欧洲最大的网络系统、世界一流的互联网公司、一流的军事、欧洲最强的民航运输、强大的研发制造能力、恐怖的东正教传播能力。现实一点说,俄罗斯10亿人口几乎不可能,毕竟他们那靠北极圈近,河流又从南边的高地流向北边寒冷的平原,如果开垦偏远地区的针叶林,必须投入天量的人力物力财力,还需要修建公路、仓库、水利系统等,俄罗斯拓展新农田的成本,远高于美中印三国。5亿人口对俄罗斯来说,才是一个可以实现且并不夸张的目标,但俄罗斯就是做不到。1900年时,沙俄人口就达到了1.3亿,全球人口16亿,沙俄占全球人口8%。苏联巅峰时期,1970年人口总量2.4亿,全球人口37亿,占全球人口6.5%。2023年俄罗斯人口1.46亿,全球人口80亿,仅占全球人口1.8%。俄罗斯这日子,算是越过越回去了。如果俄罗斯想回到当年大国地位,按1900年人口比例算……
2023-09-293899
马斯克说,美国汽车三巨头可能会破产。拜登做了一件美国前总统们都不敢做的事。他成为了美国第一个参与罢工的现任总统,明确支持美国汽车工人的罢工要求。拜登拿着一个小喇叭,对着汽车工人高喊:“不要放弃,坚持下去!”
2023-09-293982
今天,继续跟大家聊一下水浒,探讨一下江湖中最重要的资产:面子!对于江湖大哥来说,钱财都是身外之物,面子才是最重要的东西。大哥在江湖上有面子,才有源源不断的小弟追随,才有源源不断的财富。小弟拜的大哥在江湖上面子,小弟才能赚钱,才有安全的保障。江湖大哥有了面子,小弟和财富不过是鸡生蛋蛋生鸡的问题,而一旦没有了面子,那就是鸡飞蛋打,一切清零。这里呢,我们看一段《黑旋风斗浪里白条》的经典剧情:有一天,揭阳三霸的张顺,他的船铺子被战斗力爆表的黑旋风李逵给掀了。张顺明知道李逵不好惹,但是没办法,他不能逃,他必须要让李逵付出代价,拿回这个被掀铺子的面子。如果张顺从李逵手上丢了面子,那么他揭阳江扛把子的位置必然不保。揭阳附近有点实力的渔夫,就不会再给张顺兄弟交保护费,张顺手下有点能耐的小弟们,也不会再跟着这位大哥。而如果张顺KO了李逵,赢得了面子,那么他的小弟们就会变得更加忠诚,也会有更多的渔夫拜张顺为大哥寻求庇护。大哥张顺有了面子,小弟们的安全就有了保障,也就能赚的更多,也会心甘情愿向张顺兄弟缴纳更多的保护费。于是,为了面子……
2023-09-293420
凡治众如治寡,分数是也;斗众如斗寡,形名是也;三军之众,可使必受敌而无败者,奇正是也;兵之所加,如以碫投卵者,虚实是也。凡战者,以正合,以奇胜。故善出奇者,无穷如天地,不竭如江海。终而复始,日月是也。死而更生,四时是也。战势不过奇正,奇正之变,不可胜穷也。奇正相生,如循环之无端,孰能穷之哉!以正合,以奇胜。这句话可能是《孙子兵法》里面最广为人知的一句话。很多人会把“奇”读成“qi”,理解为类似于出奇谋的意思,想象成诸葛亮“空城计”那种“奇谋”。实际是,“以正合,以奇胜”的奇是奇偶的奇。“奇”古人又称余奇,就是多余出来的那一部分,就是奇兵,在关键的时候再用。简单地说,奇兵就是预备队。两军对阵,先以正兵合战,双方的主帅在后面看着,看到关键的时候,他觉得决胜的时候到了,投入预备部决胜,就是奇兵,这就是出奇制胜。今天我们一起聊聊:以正合,以奇胜,谁是正,谁是奇?昨天谈到了一些现在趋势和环境的变化,以及一些人心的浮动。在文章后面后面有一个读者小伙伴说:“以正合,以奇胜,央国企为正,民营为奇。”他这个“正奇”的提法很有意思,但是到底在“新时代社会主义市场经济体制”下,到底谁是“正”,谁又是“奇”,其实是……
2023-09-293380
恒大债务风险的性质是什么?市场倾向于将其定义为偿付性风险,即经营不当引发的市场风险,主要表现为资不抵债。从结果来看,恒大已经出现了大面积违约,银行、供应商、理财投资人、购房者等债权人均无法充分兑付。经过近一年的去杠杆,恒大的杠杆向供应商倾斜,目前供应商的债务规模达9000多亿。由于拖欠供应商账款导致大面积停工,经营性收入枯竭。恒大2021年6月、7月及8月的物业合约销售金额分别为716.3亿、437.8亿、380.8亿,呈迅速下滑之势。如果没有额外的流动性输入,经营性收入骤降,恒大的偿付危机会更加严重,引发全国各地项目的房屋交付危机。从原因来看,恒大的偿付性危机源自其高周转与多元化的失控。流动性泛滥容易引发市场价格扭曲,企业家错误地以名义价格替代实际价格,进而扩张产能,引发生产结构扭曲。我在之前文中,对哈耶克、德索托教授的生产结构扭曲做了一些调整。2008年金融危机后,企业家倾向于将资本配置在流动性强的金融产品(金融项目)上,而不是远期投资上。近些年,恒大向地产之外的汽车、消费品、新媒体、医疗、文化、体育、百货等产业扩张。但是,除了主业外的所有产业几乎都是亏损的。实际上,这些产业更接近金融项目——融资功能。例如,2014年11月恒大地产以9.5亿港元收购杨受成旗下的新传媒74.99%的股份。恒大这么做的目的是买壳上市。在这笔交易之前,杨受成的英皇国际收购了新传媒旗下的核心物业。恒大收购的新传媒其实是一个“空壳”公司。收购完成后,恒大宣布将新传媒更名为恒大健康,进军医疗整形行业,将此前收购的韩国原辰整形外科医院纳入。受此消息的刺激,恒大健康的股价从0.047港元/股,上涨至2015年11月21日收盘的2.37港元/股。若按此计价,恒大原始投资9.5亿港元在一年时间翻了50倍。但游戏还没结束。2020年7月恒大健康宣布更名为恒大汽车,健康业务变为新能源汽车。香港、内地众多企业家投资恒大汽车,恒大汽车股票从6月1日的6.35港元/股,迅速暴涨到今年2月的15日的69港元/股,短短半年多翻了10倍。同时,恒大汽车的市值超过了其母公司恒大地产。恒大的多元化业务更像一种以融资为目的的金融项目,给恒大提供源源不断现金流……
2023-09-294373
1947年3月18日,面对国民党军队重点进攻,在其快到达延安时,毛泽东率队撤离延安,给胡宗南留下一坐空城。1948年3月22日,毛泽东率领中共中央、解放军总部从陕北米脂县的杨家沟出发,1948年5月27日,到达西柏坡。在国共两党的决战阶段,毛泽东就在这个小山村里,而作为对手的蒋介石是在豪华的南京总统府。仅过了8个月,1949年1月31日,北平和平解放,2月3日解放军举行了盛大的入城式。1949年3月23日,毛泽东、朱德、刘少奇、周恩来、任弼时等"五大书记"一行,包括中共中央和解放军总部,分乘11辆小汽车、10辆大卡车,正式向北平进发。毛泽东说:“今天是进京的日子,进京赶考去!”。周恩来回应道:“我们都应当考及格,不要退回来。”毛泽东说:“退回来就失败了。我们决不当李自成!”。25日凌晨2时,进京队伍从涿州登上火车,清晨6时到达北平西郊的清华园车站。随后乘车前往颐和园休息,下午4时前往西苑机场阅兵。当晚入住香山双清别墅,这个别墅旧址就在香山公园内。毛泽东在这里工作了6个月,1949年10月1日,举行了新中国开国大典。举行开国大典时,还有很多地方未解放。1950年5月1日,解放海南岛。1951年10月26日,西藏和平解放。遗憾的只是因朝鲜战争的爆发,美国第七舰队进入台海海峡。使台湾的解放推迟至今也未能完成。自1921年7月1日中国共产党成立,到1949年10月1日建国,用了28年。其间经历的波折可谓跌宕起伏,大起大落,大落后又大起。几次接近毁灭的边缘,又绝处逢生。令人感慨的是,中国共产党在此过程中不仅仅是战胜了内外众多强敌,更是战胜了自身的众多初期的局限和束缚。在1945年七大上确立了毛泽东思想的正确指导方向后,可谓是所向披靡,连自己也未想到会在4年后就如秋风扫落叶一般推翻国民党统治,建立新中国。1949年10月1日新中国成立,标志着自中国共产党成立后第一个阶段的使命已经完成。第一次进京赶考,是开启第二个阶段的历史进程。本来这个进程应当从建国之日起就应全面展开了,但1950年意外发生的朝鲜战争和随后进行的抗美援朝,使战争任务又拖延了3年。而这场“意外”,却给新中国最初的建设带来了意想不到的巨大利益。虽然中国共产党从此可以……
2023-09-294607
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