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百家时评文章>金融财经
又是一个被蹂躏的周一,大A的粉丝们,在这种操蛋的行情里,还能保持身心健康吗?最令我意想不到的是港股居然逆风飞扬了。港股这几年混成了蝙蝠属性,大A跌跟我A,美股跌跟老美,反正只要有人跌,港股必跟。港股之所以弱成这个熊样,主要还是因为港币地位尴尬。老粉丝都知道我一直说的一个概念,股市不一定是经济的晴雨表,但一定是流动性的晴雨表。在20世纪80年代,撒切尔夫人跑到北京谈判摔了个大跟头以后,回去就开始暗搓搓的在HK经济,金融问题上埋钉子了。财阀们,城中几大家族不过是明面上好看,帝国主义金融游戏的白手套罢了。真正的硬茬是港币跟美元之间的联系汇率政策,这制度规定向发钞银行发行及赎回为银行纸币提供支持的负债证明书时,发钞银行必须按照7.80港元兑1美元的固定汇率以美元交易,也就是说,没有足够的美元头寸,港币一毛钱都别想发出来。港币已经成为了美元的傀儡货币。在1983年以前,英国人还指望能多留东方明珠几年,发现留不住以后,就拿港币去绑定美元讨好美帝,然后借着美帝的势力在HK当太上皇。算盘珠子打得挺提溜的。有人还要反驳,之所以搞联系汇率,是因为想防范金融风险。笑死了,HK在英国人手上超过100年了,怎么以前就不知道玩金融有风险?等到HK确定要回归了,才想起有金融风险这回事?……
2024-04-221332
本周国九条引发的市场剧烈震荡,把春节前一个悬而未决的问题又摆上了台面,走强了近三年最近又跌入深谷的小盘股,将何去何从。引发如此巨大的风波,监管层也坐不住了,连夜发文表示“不是大家想的那个样子”——是的,国九条并没有针对小盘股,但分红新和量化这两个新规,都与小盘股有很大的关系。小盘股的问题,有两种视角,一种是内部视角,就是小盘股和大盘股的相对强度,我之前比较过中证2000和中证100指数的比值,目前比10年历史中位数高一些,小盘股并没有明显高估。但另一种外部视角,跟其他市场对比,就完全不同了。从估值来看,A股的估值——即便剔除银行股后,全部A股的估值也仅为18.13倍,而代表小盘股的国证2000目前是33.67倍,小盘股一直有估值溢价。美股刚好是反过来,代表小市值公司的罗素2000目前为15倍,远低于代表大盘股的标普500的25倍和代表大型科技股的纳斯达克指数的33倍。当然,目前是美股大盘风格的极盛期,历史数据表明,经济低迷时偏小盘风格;经济繁荣期偏大盘风格,但美股就算是小盘风格时,其估值也很难超过大盘股。全球大部分市场都是类似美股……
2024-04-211525
今天超过5000只股票下跌,昨天4000只股票下跌,好多人高喊救市救出股灾来了。真的是图样图森破。我在三月份、四月份都提醒过大家,会有一波回调。其实大家可以看看个股,很多票的高位就是在三月初,只不过接下来这一段时间里,大盘一直盘整,个股虽然有回调,但大部分都来得相当的温柔,好多人沉溺在温柔乡里,就没有把回调当一回事。这波是科技股和小盘股的股灾。涨跌同源,二月份开启的春季行情里,小票科技股弹得非常好。微盘股指数从底部起来到高点,差不多翻倍了。当然了,你如果选股的技术不到位,肯定也没吃到这么美味的上涨行情,但如果点背的话,很有可能跟着走了一把大跌。这几天大跌,让很多个股甚至跌破了年前的低位。还是那句话,一厢情愿的去做行情,终将被市场揍得鼻青脸肿!周五国九条颁布,好多人脑海里的意念盘已经涨停。为了提醒大家,我还特别写了篇《要牛市来,先把房子打扫干净》,打扫房子意味着什么?心里真的没有点AC数?每一次风险出清对应的都是市场大跌。本来就有个四月回调的预期,叠加这波国九条清理门户的威慑,各路大佬当然选择了先跑为敬。有这么好的砸盘借口,有些想打压吃货的,那还有个不下黑手猛干的?还有人说,以后就只能做大票了。今天我一个朋友还特别打电话问我,以后是不是我A要走美股路线了。怎么可能呢?美股的精髓是……
2024-04-162174
3月27日,蔡嵩松、曲泉儒,董博雄3人因非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪,在金华市中级人民法院开庭审理,案号为(2024)浙07刑初1号。哎呀呀,去年蔡经理宣布离开诺安,大家还在那里琢磨着到底发生啥事了,这么一算,怕是当时就进去了。百度了一下蔡经理的履历,2017年11月加入诺安基金管理有限公司,任研究员。曾任诺安创新驱动基金经理。2019年,蔡经理接手接手净值0.6元左右、规模3.80亿元的诺安成长,反正盘子小,干脆大调仓,直接一把ALLIN了信息技术行业和半导体。从此开始了蔡经理的封神之路。其实小基金很容易撞上风口浪尖。因为体量够小,刚好可以躲在别人身后,不显山露水的,就拿到了亮眼业绩。大家不妨想想,为什么市场一度喜欢捧明星基金经理?一代版本一代神,真正能在神坛上长盛不衰的,基本都是搞内幕交易的老手,千合资本的王亚伟是老版本的神,从去年8月份就传出被拘留的消息,但公司一直否认,但到今年春节前,千合大部分产品清盘,公司办公室退租,王亚伟退出公司管理。所以,王亚伟真的没事吗?据说当年为了打造王亚伟神话,基金公司集中资源,专门安排资金去接王大神的盘。大神之神还在于只要他去押注调研的票,有60%重组成功。这真的只是运气吗?金融行业,你以为技术第一?呵呵,笑死了,资源和人设才是最重要的,技术这玩意嘛,其实无所谓有无所谓无。我以前写过文章揭秘巴菲特的封神原因,因为人家有取之不尽用之不竭的钱,也不用担心有不长眼的傻叉基民挤兑,还能搞定国会,让他为自己的投资去制定专门的法案,就这本事,想亏钱都难。所以为什么华尔街要捧出一个巴菲特?……
2024-04-161921
周五收盘以后,新版国九条出炉,围观群众倒是一片喜气洋洋,以为大A马上就要来行情了。笑死,图样图森破了。2004年1月底第一版国九条,大A2005年10月才见底,这中间且熬一年多呢。2014年5月第二版国九条,大盘也是慢慢磨到7月份才开始有起色的。2024年4月第三版国九条出来了,你指望下周就蹲在那里数钱?想太多了!我之前也说过,大A就有走牛的需要,大家可以看看我去年写的文章《要相信牛市》,说白了,信用货币从诞生第一天,就是为了赖账来的。为啥美元不愿意绑定黄金?因为美国咔咔花钱很快乐,到还债的时候发现黄金不够霍霍的,要通过赖账解决债务问题,于是信用美元就诞生了。记住,这世界上,如果有人天天跟你哔哔信用,丫大概率就在那里做过无数次失信的沙盘演练。暂时讲信用,大概率是因为守信成本比违约成本更低。你且看哪一天成本倒置了,人家还跟不跟你讲信用?搞清楚了信用货币的本质,你就会明白,无论黄金怎么涨,世界都不可能重回金本位的,大家都不傻,好容易摆脱黄金枷锁,现在自己又给自己套个链子,这不纯纯脑子锈了?这些年很多人之所以变得有钱,一次次逃过债务崩盘的危险,到不是他多有本事,多努力,大概率是运气好,遇到资产价格蹭蹭涨,资产往高了弹,债务刚性,只要资产价格涨的好,谁还会担心出债务危机呢?最近黄金,大宗价格都在涨,好多人都说着不是个好事。笑死了,刻板印象害死人啊。无非就是世界秩序的重整,从前消费国占据了……
2024-04-141886
今天我收到一个新粉的留言,他说18年在银行以290的价格做空黄金,现在要爆仓了,借钱补了保证金,不知道接下来怎么办。我能怎么回答他呢?如果是我,即便做空,也不可能扛到现在,在300左右的时候就认亏出局了。所以我没办法告诉他怎么处理这件事,因为这件事拖到现在,投资者的心态早就崩了,所以怎么做都会错,在这种时候给他人建议那是错上加错,因为你没办法去承担别人的因果,无论给出怎样的建议,最后只有一个可能,让别人把自己的错加在你身上。就好像在2月2日,我觉得大盘快到底了,随时会有个大反弹,于是有粉丝2月3日暴力加仓,结果当天巨亏,然后它说杀了我的心都有。我就问她,你自己的选择,凭啥怪我?我在微博上明牌的个股根本没怎么跌,为啥你不选,选了自己看不懂的,根本都搞不明白的,又跑过来骂我?我自己也加仓了,连最后的生活费都压上去了,当然了,到3月份,带着大笔盈利出坑了。后来我再看那个想杀了我的傻叉,她的票也反弹了,轻松收回跌幅,还赚了,但她会感谢我吗?即便会,我也不敢要了,这种人,还以为我是她爹妈,就该对她负责一辈子,可事实上,她对象都不敢这么大包大揽的。所以站在4月份看,我2月初的加仓决定,当然是对的,但中间有一点反复,就让一个脑子有病的想杀人,还好她不知道我在哪里,否则天知道会发生什么法制惨剧。这让我想起三月我劝大家做完一波科技赶紧休息,结果有人下车了,然后看到后面科技股还涨了一点,没有吃上最后一点鱼尾巴,又在哪里逼逼赖赖。这让我说啥呢?一段行情,做左侧,必然会有抄底以后继续下跌的风险,做右侧,很有可能追高被套。只能说,你得对你投资的个股心里有数,知道在某个价格以下,最多就是输了时间,不会输钱,如果你都不了解涨跌的基本逻辑,有人说现在差不多可以抄底了,你就随便选了一个自己都弄不明白的票,冲进去,然后大骂喊抄底的该死。这是谁有病?你赚钱会给我吗?不会,你只会赞美自己慧眼如炬,选择靠谱。而且有些脑壳进了水,资本市场本来就瞬息万变,某个票突然出幺蛾子,我又不是内部人士,怎么可能知道?有那个本事,我早就去操控市场了,还在这里瞎比比。知道白大褂股神是怎么铐起来的吗?操控市场的人应该默默无闻,他却被所以人都知晓了,他不挂壁谁挂壁?投资如同过马路,你遵守某种规律,但搁不住别人不讲武德,这时候辨个对错有意义吗?所以我一直劝你们,无论做什么投资,先不要管别的,你就问自己……
2024-04-082344
近半年大盘剧烈波动,分析策略方面的内容比较多,近期波动率趋势性下降,投资还是要回归个股阿尔法,本期就写一篇很久没有更新的“行为金融学系列”文章。不少价值投资者投资一支股票的过程是这样的:看到有人推荐的公司的增长逻辑,对其行业、产品、竞争对手、客户进行了一番详细研究,再用财务报表进行验证,发现公司确实不错,只是估值太高,股价处于高位,先放进自选股池中继续等候时机。等啊等,几个月后,忽然某天发现,不知不觉中,这个股票已经从最高点调整了20%了,估值也有些合理了。于是开始在“底部”尝试性建仓,当然,仓位是很谨慎的,也就是一两成。买入后,又盘整了几天,又向下破位了,两天又跌了10%。投资者有点慌了,重新看了一遍近期的研报,再去雪球转了一转,跟股友聊一聊,发现公司并没有什么实质性的利空,只有几个“伪价投”们对着下跌硬找利空,再去股吧看一圈,更看不下去,不是大骂机构跑路,就是高呼庄家砸盘。没错,就是错杀。此刻,伟大的价值投资大师灵魂附体,投资者坚决地加到了重仓。大部分价值投资者的“滑铁卢”正是此类市场形象良好的成长股,而且介入点位往往已经下跌了30%以上,估值相对合理的“安全区域”,才敢重仓出手,然后重仓深套。这样的错误……
2024-04-071943
2024年过去了四分之一,年初的时候,大家都经历过一次资本市场的残酷考验,一月末,二月初,到处都是爆仓的人。市场的记忆连七天都没有,到了春节假期之前,到处都是觉得自己可以的“股神”,再到春季行情起来了,一个个都恨自己的杠杆加得不够猛,风险扛的不够重,仿佛节前小票的股灾从来没有发生过。我在三月份给出非常明确的市场判断,春季行情结束,必然会喜迎大回调,涨得越多的,回调越厉害!有粉丝倒也不是没有看到,但却并不以为意,冲高卖一点,立刻就肉疼自己的筹码,稍微回落一点,赶紧买回来。但凡减仓了一点,立刻就想着抄底,一天不交易,浑身就难受。这是病,得治!这让我想起很久以前,上大学时的同学有一天神神秘秘的告诉我发大财的秘诀,他说,只要在股市上每天交易,赚个0.5%就跑,每天都有波动,这很容易实现,坚持操作几年,立刻就成大富翁了。但他可能没有想过,我们是T+1,第二天会发生什么,你根本没办法知道,真有那么牛叉的本事,劝你去国际市场做原油期货,那盘子够大,就别祸害中国股市了,之前量化就是玩这个套路,一直都在赚钱,但只要是大主力存心整活,只需要一个多月,足足能干掉你几年的收获。你再强……
2024-04-051786
现在经济情况不是很乐观,很多人抱怨钱难赚、工资低、怕裁员,最惨的是工作还难找。中年人失业尤其难受:上有老、下有小的,用钱的地方多;过了考公的年龄上不了岸,求稳不得;好企业嫌弃年龄大,没法高强度拼命;即便想卖体力,赚不到几个碎银不说,身体也日渐吃不消。这种时刻,很多人又把希望寄托于房地产。因为房地产是支柱行业,曾经推动过经济发展,解决过很多人的就业。关于房地产的重要性,此处省略一万字,请参考之前的文章。现在房地产正面临行业寒冬,房价下行,市场饱和,曾经显赫一时……
2024-03-311890
每次管理层提到保护投资者,大盘多半会顺势倒地,如果要严查金融机构,呵呵,必跌,而且很大概率会大跌。说白了,机构们平时都靠欺负投资者来过活,一喊要保护投资者权益,鸡狗们赶紧要收敛一下,啥都别说了,先卖筹码吧,于是大盘跌。至于喜迎检查,那就更不得了了,我们的鸡狗是个什么货色,这么多年的韭菜当下来,就是再傻再天真也明白了其中的猫腻,这些货经得起检查吗?敢被检查吗?即便是走过场的检查也要一番折腾,如果是动真格的呢?那画面太美,真不敢想!我前天写了个《聊聊今天大跌的券商板块》,其实想写的就是中信怒怼交易所,但这个话题过于敏感,放在题目上,大概率是没办法通过检查,或者就很可被举报了。其实当时我也很隐晦的告诉大家,一定要等靴子落地,调整是早就提醒过的。这么说吧,如果没有中信这档子事,或者调整还没那么猛,但事情发生了,那就别太过于乐观自信。金融行业的腐败,这无需我多说,行业的大瓜天天劲爆新鲜出炉,金融圈的那点小破事,跟圈里人玩的花样比起来,还真有点不够瞧的。2021年,某大行还特别搞了个……
2024-03-271993
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