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因为大A作妖,2024开年大家日子都不好过。今天跟一个做地产的朋友聊天,她其实完全可以躺平不干的,但因为职业道德,不得不咬牙扛着,天天被各种债权债务官司搞得鸡飞狗跳。每个人都有每个人的难处,对地产人来说,似乎从来没有经历如今这般难的时候。以前还能畅想下未来,总以为有救市政策,总想着地产不能XX,最后一定会被救,然后也一次次的被捞起来了,于是也渐渐少了敬畏心。2021年,深圳房价最火爆的时候,我跟几个从业的朋友一起吃饭,他们还在兴高采烈的畅想未来,房价赶超HK的好日子,我问了个问题:请问你们有谁靠着工资能买得起自己能看得上的房子?没有人吭声,这些人在当时都算是本城的高收入群体,如果他们都不吭声,请问深圳又有多少人靠着工资买得起房子呢?我当时就说了个结论,猪可以被吹上天,但最后还是逃不过地心引力。房地产最终当然要看人口,但人口跟消费者是有差别的。之前房价涨涨,还能用六个钱包凑下,现在已经发展到小康家庭的六个钱包也凑不出深圳的一套刚需房首付,这房价还能扛多久?当时我说完这话,大家都不吭声,我们都经历过深圳年轻人靠自己就能买得起房子的年代。当然,城市发展的结果就是一种筛选,留下最合适的人,冷库的赶走那些没有能力留下的人。我记得看过一本叫《北京折叠》的小说,荒诞背后是写实,光鲜亮丽的大城市里,城中村握手楼的生活,为什么要留下?因为城市有需要,低收入群体也是支撑城市存在的根基,并不是谁都能住的起体面的公寓楼的。最近深圳在搞城市更新,据说是要消灭城中村。现在科技园里的白领大约也没多少人还知道当年……
2024-01-112408
今天上午三大指数一度翻红回升,均遇阻5天线,结果午后弱反再下,不过跌幅不大,跌速出现明显下降,三大指数连收两颗星,短线有减速回稳迹象,说明这个位置抛压减小,但缩量又代表市场人气非常低迷,距离春节已不到一个月,以往春节前市场就会逐步清淡,主力会提前休息,因而一月份主要是磨出一个底部形态,不加速下跌,大盘就可能随时走出二次日线底部结构,由于这次钝化的级别依然很大,不容易消失,后面会形成二次结构,底部结构次数越多,筑底成功的概率也越大,快的话(一根放量阳线突破5-10天线)下半周就可能形成,慢的话,要等下周,本周继续走出小阴,或小十字星。再起来,和元旦前一样,能否走出一根放量立桩式中长阳是关键,就像元旦前光伏板块走出一根8%以上的放量长阳,奠定了光伏板块阶段见底回升的基石,节后光伏虽然也出现回踩,但整体走势已明显回暖,目前只差放量突破60天线和日线趋势,一旦突破并站稳,则光伏有可能走出新的趋势上涨行情;目前大盘节前的第一次底部结构失效,现在就要等第二次底背离结构,如果短线继续向下,强支撑在2863-2802,上证这次钝化是能住这个下跌空间的,从月线看,一月份沪深300、深成指、中证2000都有月线低9,创业板月线低9可管到一月份,一月有形成月线共震低点的机会;所以从某种程度上看,1月份比12月更重要,指数低点的……
2024-01-102402
投资中经常会有一些看似简单正确,但实际上没法用的判断。比如说涨多了会跌,比如说大热必死,比如说一次性预期必然造成反转……以一致性预期为例,一旦市场上某个板块连续上涨,成交暴增,到处都在讨论,研报和各种段子小作文满天飞,自然就会有人觉得形成了一致性预期,忍不住想做反转。股市中从来没有容易赚的钱,能赚钱的机会,要么大部分人看不懂,要么没有执行力,如果又简单又容易执行,最多是市场平均收益。如果是短线,从分布上来说,在形成一致性预期之后,只有一次做反向策略的机会,自然继续趋势的概率高于反转的概率。如果是中长线,做一致性预期的反转策略,胜率会大大提高,逆向思维在中长线投资中非常重要,但是我仍然反对那种为了逆向而逆向。一致性预期的形成,有极强的基本面原因,你想下注逆转,首先应该知道形成的原因,才能够会不会反转。本文的内容包括:1、一致性预期如何形成?如何逆转?2、2024年市场较为一致的三个判断。一致性的预期被反转,通常遇到了两个问题:第一,筹码结构的问题。一致性预期到了一定程度,就会出现“所有看好的人都已经买入,所有没有买入的人都不看好”的情况,只要预期稍有变化,筹码结构松动,就可能出现反转行情。第二,预期过度定价的问题……
2024-01-083108
我之前说得非常清楚,外资一定会是做空的主力,所以外资掌握定价权的票咱能不能不碰?比如说恒生科技!你们可以比较下恒生科技跟大A白马股之间的联系,咱实事求是的说,恒生科技到底科技含量有多少?都是一堆平台公司,靠垄断消费来盈利。我不看好消费类票,很简单,时代变了。从前造福神话归于房地产,很多中产是怎么成为中产的?真的是因为自己聪明能干吗?大部分家庭主要财富都是来自房地产价格这许多年的翻倍,城市原住民们既不特别聪明,更没有非常勤奋,但人家就是吃到了时代的红利。但现在,这波红利已经让年轻人没办法结婚生孩子。下一代的年轻人被这些既得利益者吃得太狠了,据说2023年新生儿直接跌破了800万,连韩国都可以过来直接上门来嘲笑我们了。所以原来的红利不得吐出来,从前的中产模式就成了个笑话,那么以原本生活场景创造出来的消费模式还有没有发展前景?没了!股市就是讲故事,原来的模式下没有故事可讲了,所以对内消费板块,外盘的中概互联网们一律都没有发展可言了。当然了,跌狠了,死猪都会弹几下,但这能改变大趋势吗?我不看好恒生科技指数,不看好大A里的消费和医药。医药顺带说一下,医疗医药不能成为老百姓身上的四座大山之一,凡是成为人口繁衍负面因素的,一律都不可能有投资价值的。教育,医疗都等于被判了死刑,不允许你赚大钱,那就基本就等于没啥可炒作的。当然了,突然出个什么药的概念爆炒一波是有可能的,但你是什么神仙吗?能提前知道?不可知的,就不要去赌了,没得意义。至于……
2024-01-022706
年终复盘,几乎成了习惯,但今年格外难写。是因为回想2023年发生的事情,大多是让人不开心的。我不想再把这些不好的事情,拿出来解释传播,引发焦虑。今年大家已经够辛苦的了。为了写这篇文章,这段时间辗转5个城市,跟各行各业的朋友进行了深聊。悲观的有,乐观的也有,但大多数对明年的光景,还是比较有期望的,只是看不清趋势。下面的文字,我试图用自己的理解,帮大家进行剖析,希望在2024的迷雾中,独自清晰,客观看待身边发生的这一切。不喜勿喷。1、间接性失效。2023年,跌出了大多数人的预期。股楼双杀,基金连爆……之前股民骂房投,房投骂股民,互相嫌弃,但今年只能握手言和,相拥而泣。几乎身边所有做投资的,无一例外都在亏损,连资深分析师都汗流浃背,说,一切判断逻辑和实操方法,几乎都“失效”了。为什么?这是因为在“特定状态”下,中微观失去了判定的“锚”。这句话不易理解,我解释给大家。其实“特定状态”,就是周期的一种阶段。读过《易经》的人应该都明白,这个世界的运转法则,就是阴盛阳衰,阳盛阴衰,万物周而复始。过去四十年,我们拉高杠杆冲经济,跑了别人200年的路,创造了所谓的经济奇迹,但背后其实是在透支了周期的规则,严重超出了债务的承载力。2015年,全国就已经进入了偿债周期,这个阶段最应该做的,并不是用房地产去熨平周期,而是大力投入实业和科技,把居民收入想办法拉起来。然而最后的结果是,再一次走了捷径,把央行放的水用在投资端,以至于有效需求被压缩。今年出现的一系列不好的事情,其实都在还债。周期的降落并非是一件坏事,参考全球发达经济体,基本都是潮汐起伏,一个经济体要想走向最高处,一定要经历几波的涨跌。但意外的是,我们本以为这场潮汐可以很好的降落,慢慢的出清,结果刹那间,“硬着陆了”。直接摔进,ICU。这里面当然有他国的恶意竞争和口罩的疤痕效应,但我认为,一家“企业”的成长,不能完全甩锅给大环境。我很喜欢本山老师的一句台词:怎么你到哪儿,哪都大环境不好,咋的,你是破坏大环境的人啊?!本来竞争环境不好,做决策就要谨小慎微,精细化操作,然而还是出现了事故。就像一家公司,本来运转的有点儿吃力,利润越来越少,突然间,决策层又把最畅销的爆款产品,主动下架了。一瞬间,各个部门都揭不开锅了,年终奖更是泡汤。不去积极改变策略就罢了,甚至还有人舔着脸,在那边吹牛逼鼓掌,夸政策正确,有利于公司业务转型,一切尽在掌握。这就有点儿无耻了。事故多了,就变成了不一样的故事,
2023-12-313011
上周三我写了一篇《狡猾的主力,骗我感情可以,休想骗我的筹码!》,其实已经非常明确的说了,这个时候,这个位置,我绝对不会减仓,只会尽可能的加仓。然后有些非常激进的网友就骂我,说我是骗子,打开信息一看,白P我几年了,所以我骗你啥了?你说我是大A的托,把韭菜骗进来收割,我其实也想有这个本事,但臣妾真的做不到啊。想起2年前的5月份,有一次参加一场财经博主的聚会,我给大家推荐了某个科技股,这个票当时正在被一波打压,当时有个博主就在那里戾气满满的咒骂,说我是主力的托,过来骗他接盘的。当时我就笑了,我问他,一个几百亿的盘子,你有几个钱接?你太把自己当一回事了,你不是太阳,地球不可能围着你转。后来那只票涨了几倍。当然,我不是吹自己多神,因为资本市场其实有个潜规则,大资金参与进来,是不可能亏钱。我当时选择该票是因为有资金套了十几个亿进去,这个票的大股东在资本市场上名声不错,公司运营管理团队非常稳定,之前没涨过,最多迟点涨,肯定有的涨,逻辑能说的过去,那么就不要在乎一时盈亏。你看,时间的玫瑰并不是只要茅台才算。还是那句话,今时今日,你看到有在大A占过便宜的大资金吗?今年连社保都亏了,你还怕个啥?市场上只有人人赚钱,到处粉红泡沫乱飞的时候才最可怕,人人都亏钱,亏了这么久,大A就是再不要脸,以融资为第一要务,它总得把人气搞起来啊,否则人人都知道这个市场进来就噶腰子,什么妙瓦底,缅A的外号都来了,你觉得还能韭菜可割吗?这不就连融资能力都快作没了吗?上周四收盘的时候,银行宣布降低存款利率。这里想起某位首席经济学猹在那里宣扬的一套理论……
2023-12-243898
看着美股又在创新高,我A却顽固的跑去创新低了。天天网上各种段子手花式骂大A,你看我会骂吗?不会,我满怀感激的调整了持股,并且打满了仓位,道理很简单,你就问问,现在真具备大熊市的条件吗?之前最怕的美联储加息缩表,现在也被告知这波紧缩周期结束。之前最怕通胀让货币政策转向,现在天天一万个人喊通缩。日本泡沫经济破裂之前毕竟还过大牛市,你就看我A,有吗?有个毛线!爬的高才能跌得重,这个过程真把人折腾得太难受了,最后你都不知道它为什么跌,板块跌它跌,大盘跌它跌,板块涨,它无动于衷,大盘涨依旧无动于衷,然后各种坏消息层出不穷。本来我对芯片封装龙头还是很有信心的,以为原来的大股东被洗出去是好事,只是那时候图样图森破,沉不住气,总以为还有什么我不知道的重大利空的坑在前面等着。最后终于扛不住割了,不到一个星期,长电开启了一段大牛历程,从8元涨到了50多,然而这跟我没有什么关系了。后来我复盘,反省为什么自己死在最后这一段里。我不会离开市场,这一点自己心知肚明,即便割了它,我还会买别的,其实之前对这个票非常有信心,行业龙头,再怎么垃圾,都有个龙头溢价,再说了,中美芯片战,我们也就封装不被卡了,总有点空间吧,况且业界大佬们都在14元多的时候抢着增发了,大资金不怕,我什么要怕?其实急跌不可怕,可怕的是……
2023-12-203611
骂大A会让你赚钱吗?如果能,继续骂,如果不能,那就看清市场,找赚钱的机会吧。不妨先来看看权重板块里,到底是谁把大盘拖下水的。大金融里的券商跌的不多,杀得最狠的是保险,月K线已经五杀了,到现在这个颓废的趋势还没有变。我之前一直说回避除了券商之外的大金融,因为券商是轻资产行业。银行的资产嘛,其实笼罩着一层迷雾,看破不说破,都知道现在地产成了这个鸟样,银行手上的抵押品其实都那啥,但抵押品不是自己的资产,不需要运营,流动性问题,只要央妈能补充流动性,总能拖到解套的那一天,所以坏账问题看起来好像很头痛,但实际上却可控,不信看看四大资产管理公司是为啥火红起来的?当年银行里最渣的那一批都被划拨到了四大,你跟我说靠他们的能力翻盘,咱就点头微笑不反驳,对对对,你都对,只这世界真相就是,大势面前,个人的努力当然有作用,但作用有限!啥意思呢,懂的都懂!不懂的嘛,那也没办法。最糟糕的就是保险行业,保险公司持有了太多地产雷资产,以某宇宙保险为例,之前喜欢到处买商业地产,还动不动就跑去参股房地产企业。这波疫情让中国整个……
2023-12-073399
1、对恒生指数,恒生科技指数和中概股的看法。这个问题问的人很多,港股和中概股的定价权在外资,受美元货币政策影响特别大,大家可以去复盘一下恒生科技股走最好的一段从2019年1月到2021年3月,这一段恰好是美联储货币政策大转向。2018年圣诞夜惊魂以后,懂王用组合拳打得美联储放弃缩表,到9月份,美国发生钱荒,纽约联储直接向市场释放大量流动性。市场资金都是鸡贼的,大家看出来美联储要大放水,资金当然要去更容易生钱的地方,恒生科技指数背后好多国际投行互相吹捧市值,遇到大放水,那还不得可着劲疯狂把自己的票给炒起来。这段时间恒生指数涨得不咋地,恒生科技指数却翻了2倍。恒生科技指数大跌第一个要怪马云,外滩讲话以后,反垄断,反不正当竞争,政策面十分警惕互联网巨头们玩资本无序扩张,扰乱国民经济。调子定了以后,决定了互联网巨头们集体告别高扩张时代,没了无序扩张,意味着从前亮瞎双眼的高增长没了。芒格在抄底阿里巴巴时亏成狗割肉以后是这么评价的:我认为阿里巴巴是我所犯的最糟糕的错误之一。在思考阿里巴巴时,我被它在中国互联网上的地位所吸引。我没有停下来意识到它仍然是一个该死的零售商。这将是一个竞争性的业务,互联网对每个人都不是小菜一碟。”其实这是真相了,管理层并不希望阿里成为……
2023-12-043022
十几岁的时候无意间打出的那发子弹,一年后击中了二十几岁的我。今天看到中植系资不抵债超过2000亿的新闻,突然就想起了上面这句话。金融控股集团暴雷都不算什么新鲜事了,说句不好听的话,不暴雷才算是新鲜事,当年一个个火急火燎的争着做大规模,用脚趾头想想都知道,低利率时代肖想高回报率稳定收益项目,本身就是不切实际,银行的钱都愁找不到靠谱的好客户,怎么,你们手中的客户是集体钱多的骚包?放着低利率的贷款不要,偏跑来争着抢高利率的?高利率对应着高风险。大量风险系数高的项目都揣兜里,在年景好的时候,可以自豪的说,这是我们会做业务有本事,却没想过这里是有运气加持的。整个市场还能向上走,即便有点小瑕疵,也能很容易在资本市场找到接盘侠,说不定还能卖个高价,坏账风险微乎其微,一单单的做下去,中间费用赚得飞起,从业人员工资奖金发得飞起,便以为世界上的钱都很容易赚,自己牛逼得很,全行业人均精英。呵呵,时代给予的红利,小小的吃点没问题,吃太多吃撑了,还吃出个理所当然来,那就要加倍还上。经济是有周期的,即便我们使用宏观调控工具,尽可能的去熨平周期,但周期的作用依旧在。周期作用之下,市场向下,那些喜欢玩高风险资金的,出事的概率就会陡然变高,有些大聪明,自以为可以拆东墙补西墙,能用自己的规模来对抗周期的影响,这才是最最要命的玩法。因为资金成本缘故,时间不是玫瑰,是放血刀,越是折腾,亏损越多,内部多倒腾几次,很有可能把原本健康的分支机构也给拖下水,越是亏的多,越是挣扎,挣扎多了,就开始想搞些短平快赚大钱的事弥补亏空的,然而这么做唯一的结果就是把亏空的窟窿越搞越大。把我上面的这套理论代入到中植系实际情况中去,是不是分毫不差?2009年以后,信托行业迎来了一波野蛮生长。当年业内盛传,但凡做信托,哪怕就是个有正式编制的清洁工阿姨都能妥妥年入20W+,随便一个信托经理,年入几百W都是小意思。行业如此生猛,难道是从业人员太厉害了?……
2023-11-253780
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