软件股杀估值，互联网遇通缩：AI应用26年路在何方？

2025年股民戏称的“三大幻觉”，其中之一就是“这回该轮到AI应用上涨了吧”。当然，AI应用方向2025年表现其实并不差，应用类标的比较集中的三个申万二级行业：软件开发/IT服务/广告营销全年涨幅分别为17.2%/18.4%/15.7%，跟沪深300差不多，只是远远落后于双创指数60%的年度涨幅。而双创指数的前十大成份股中有七家是AI算力，这七家……