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昨天（4月17日）发生了一系列非常离奇的事件，它没有发生在海峡，没有发生在谈判桌，没有发生在物理世界，而是发生在资本市场。
下面，我们来把整个过程梳理一下，能够帮助看清很多东西。第一部分是背景，第二部分是问答。
目录：
一、背景和过程（各方表态及市场反应）
二、问答式解读分析
1. 到底何为“开放”霍尔木兹海峡？一个开放，两种表述：
2. “开放”与“美以伊停火”的关系到底是什么关系？是停火协议的一部分
3. 伊朗为什么突然“开放”海峡？美国调停了以色列和黎巴嫩的停火
4. 美国为什么要对伊朗进行封锁？为了反制伊朗的“有管理的开放”
5. 在“开放”期，伊朗如何管理海峡？——“有管理的开放”
6. 在“开放”期间，有多少船只可以通过？
7. 伊朗外长阿拉格齐为什么要这么发言？
8. 特朗普为什么要操纵市场？其内心想法如何？
正文
一、背景和过程（各方表态及市场反应）
1.伊朗外长阿拉格齐宣布海峡开放。盘前（美东时间8:45分），伊朗外长阿拉格齐发贴：
“为配合黎巴嫩停火，现宣布在停火剩余期间，霍尔木兹海峡将完全向所有商船开放。通行须沿协调确定的航道进行，该航道此前已由伊朗伊斯兰共和国港口与海事组织公布。”
回头看，他的帖子发得并没有毛病，但是在这里，外交口径、资本市场的理解、认知战、谈判博弈，全部交织在一起。外长的发言，严格来看没有问题，从伊方角度可以解读，但却被市场解读为重大利好——海峡全开。
2.特朗普连珠炮一般回应，一个多小时内大量发帖：
1）感谢伊朗“完全”开放海峡
2）宣布伊朗完全开放海峡，海峡可以“正常通航并开展商业活动”。同时，美国保持对伊朗的海上封锁
3）美国要获得伊朗的“核尘埃”（指400多公斤浓缩铀），不会和伊朗做金钱交易。
4）以色列不得轰炸黎巴嫩
5）感谢沙特、阿联酋、卡塔尔、巴基斯坦的支持
6）在美国的帮助下，伊朗已经或者正在清除所有水雷
7）伊朗同意永远不再关闭海峡
8）“对世界来说，这是伟大而辉煌的一天
9）北约是纸老虎……
这些信息全部由特朗普单方面发布，没有任何来自伊朗方面和第三方的佐证，同时在事后被伊朗否认（和过去几周反反复复出现的剧本一模一样）。
3.市场解读为“狼真的来了”，油价大跌，股价大涨：前有伊朗外长发言，后有特朗普大量补充——且特朗普似乎在描述谈判框架、谈判进展、“说得有鼻子有眼”。对于特朗普的言论，市场虽然从来都是照单全收，但普遍怀疑他在操纵市场，安抚舆情，因此对真实性要打折处理。但由于这次有伊朗外长的发言，市场认为整体可信度更高，因此给予放大理解，假定一切都是真实的。
1)美股暴涨，午盘左右，道指涨2.2%。标普500指数涨1.3%，纳斯达克综指涨1.3%
2)油价大跌：WTI原油下跌约14%；Brent原油下跌12%，跌到$87/桶
3)美债收益率下跌：美国10年期国债收益率从盘前的4.31%下滑至午盘的4.25%
4.伊朗方面非常不爽。
1)当前，伊朗和美国打的是经济战。中长期看基本面，短期看资本市场/金融。
2)基于此，伊朗希望看到的是美国油价上涨、股债双杀。伊朗（正确地）判断，如果资本市场崩盘，则特朗普会TACO
3)而油价大跌、股债双涨，表明伊朗的金融战败。
4)特朗普的流量无敌，话语权强、定价权强。他在过去一个月的时间反反复复地通过释放各种假信息，成功地操纵了市场，结果，油价被管理在$100/桶的高位，股价则居然冲到了新高。
5)华尔街及媒体因三分之一到一半的高管为犹太人，基本上可以理解为“犹太金融-媒体复合体”。他们的特征：a）看多美国看多以色列；b）看空伊朗；c）处在政治正确、集体思维、信息茧房中；d）倾向于按字面意思理解特朗普提供的信息。所谓一切消息都是好消息，假消息也是真消息。e）华尔街拥有全球定价权和主导权，可以影响并主导全球资本市场
6)所以，在特朗普的市场操纵及华尔街的配合面前，伊朗能做的极其有限，始终无法达到目标（“油价会上涨到$200/桶”！）
7)对此，伊朗只能辟谣，并解构特朗普的行为。伊朗议长加利巴夫在3月末对媒体分享了“炒股101”，告诉大家如何甄别特朗普的假消息，“指导”自己的投资：a）盘前所谓的“新闻”或“真相”（通常是特朗普或美方发布的与伊朗战争/谈判相关的消息），往往是为获利而设下的圈套，本质上是反向指标；b）建议反其道而行之：如果他们拉高股价，你就做空；如果他们抛售股票，你就做多……
8)但4月17日油价大幅下跌，股价涨到历史高位，让伊朗认为金融战前功尽弃，敌人的威风大涨，伊朗的士气大挫
5.归咎于伊朗外长阿拉格齐的盘前发帖，引发舆情风暴。美股交易时段，正是德黑兰时间下午到晚间。波斯语媒体、自媒体炸了锅，广泛批评外长发言的“不严谨”。
1)国有的梅赫尔通讯社称，阿拉格齐的推文“为特朗普超越现实、宣布自己赢得战争并庆祝胜利提供了最佳机会”；“与停火相关的谈判并不只是由外交部负责。因此，在这种情况下，整个团队理应共同解释已经作出的决定
2)伊朗官方的塔斯尼姆通讯社（与革命卫队高度关联），称外长的帖子描述是“一条糟糕且不完整的推文，它给霍尔木兹海峡的重新开放造成了误导性的模糊”，指出本来应该针对船舶通行条件、机制和限制做“必要而且充分的解释”，。塔斯尼姆敦促外交部要么修正其做法，要么由最高国家安全委员会介入，并实施一个更“连贯”的信息传递框架
3)另一家媒体，法尔斯通讯社，质疑他们的沉默。“官员们，至少解释一下你们‘不作解释’的原因，”警告说，缺乏清晰的沟通已使公众陷入“困惑状态”；“虽然公民相信官员会维护国家红线，但他们仍然期望就为何隐瞒细节获得透明度。”法尔斯通讯社还警告说，如果没有清晰的信息传递，则“敌人和敌对媒体的叙事”可能会填补空白，并补充说，“这种‘不作解释’本身就需要解释。”
4)整个下午到晚间，X上的波斯语流量大增，大量民众发帖谴责外长的发帖，并要求官方作出解释
6.美东时间中午左右，伊朗媒体开始释放消息，澄清海峡的开放安排及通航标准
1)法尔斯通讯社援引最高国家安全委员会一位“知情消息人士”的话说，海峡的重新开放需满足三个具体条件：a）船只必须是商船。禁止军舰通行，b）船只及其货物不得与敌对国家有关联。船只必须通过伊朗指定的航线通行，且通行必须与负责管理通行的伊朗部队进行协调；d）如果美国继续实施对伊朗的海上封锁，则伊朗将再次关闭霍尔木兹海峡
2)塔斯尼姆通讯社跟进报道，发布了革命卫队海军司令部的通航要求。a）只有民用船只可以通过伊朗指定的航线；b）禁止军用船只通行；c）通行需获得伊斯兰革命卫队海军的许可；d）此通行将在黎巴嫩停火协议实施之后进行。
3)塔斯尼姆通讯社并跟进发布了一系列伊朗外交部发言人对通航口径的解释。a）伊朗致力于确保黎巴嫩停火也能基于4月9日的协议得到执行；b）因此，各方达成一致，关于伊朗承诺的海峡通行问题，只是执行4月9日承诺，即在与伊朗协调的情况下通行商业船只。c）船只通过霍尔木兹海峡将沿着伊朗指定的路线，并在伊朗主管部门的协调下进行。d）媒体和民众不应关注对立方的媒体把戏；他们的立场自相矛盾。
1)伊朗媒体的X账号只有极少关注（数万到几十万不等），不能形成影响力
2)很多信息是用波斯语发布，充其量面向国内民众，或使用波斯语的人群。如果X没有翻译功能，这些内容根本不会被转播
3)发布的信息基本没有被关注。例如塔斯尼姆通讯社的重大信息发布，截至本文撰写时，也只有6千关注，十几条转发，相当于石沉大海。
4)西方的媒体、财经人士、专业人士，第一大多不了解这些伊朗媒体，第二怀疑他们是假账号；第三认为他们发布的是假信息；第四认为他们没有流量，没有影响因子，不值得关注。
5)量化基金的算法当然也不可能捕捉这些只有几千条浏览的“可疑账号”的信息
6)一言蔽之，所有这些来自伊朗的消息发布，没有激起任何一个水花，没有起到任何的解释和澄清效果。对华尔街主导的资本市场影响基本可以忽略
7)因此，尽管做了这些澄清安排，但市场继续上涨。
8)在金融认知战里，如果说美国的实力为100，则伊朗充其量为1。
8.特朗普操纵市场再次大获全胜
1)股指：道指涨幅1.79%；标普500指数涨幅1.20%，并创下收盘历史新高（连续第三天创纪录）。纳斯达克综指涨幅1.52%连续第13个交易日上涨（创1992年以来最长连涨纪录），同时创下盘中和收盘历史新高。如果第二天亚洲市场有交易的话，这些乐观情绪也会传导开来。这就说明华尔街对全球资本市场有完全的定价权
2)油价：美东时间下午后，油价小幅回调，跌幅有所收窄，最终WTI原油结算价$83.85/桶（全天下跌11.4%），Brent原油结算价$90.38/桶（全天下跌约9.1%）。这里有获利回吐的因素，也因为伊朗方面在释放反向消息，市场察觉海峡开放和美伊谈判结果还有不确定性。但是这些微小的回调，无法逆转全天大跌的走势
3)结论：特朗普通过在盘中释放正面消息的方式，再次成功操纵市场。内幕交易和量化基金赚得盆满钵满。大家不妨数一数，同样的剧本在过去一个多月里已经上演了多少次。关键在于：并非市场不“学习”，而是：这就是市场
9.流量大V伊朗议长加利巴夫进行澄清解释，此时已是盘后
1）由于伊朗媒体无法逆转舆情，只能由级别更高、流量更大的伊方代表人发布声明。美东部时间6点14分（已收盘），伊朗议长加利巴夫发帖澄清伊方立场：
1/美国总统在一个小时内抛出了七项指控，内容都是假的。
2/靠这些谎言，他们赢不了战争，在谈判桌上也绝对占不到任何便宜。
3/如果美国的封锁继续下去，霍尔木兹海峡就不可能保持“开放”。
4/想要通过霍尔木兹海峡——那就得走“指定航道”，并且必须获得“伊朗授权”。
5/海峡到底是开，是关，以及相关的管理规定，得看前线的实际情况，而不是看社交媒体上的帖子。
6/媒体战和舆论操控是战争的重要组成部分，但伊朗民众不吃这一套。关于谈判的真实准确消息，请阅读外交部发言人近期的采访。
2）议长加利巴夫提供的信息，和之前伊朗的塔斯尼姆、法尔斯、梅赫尔通讯社等释放的口径完全一致。这些口径和开战以来伊朗的口径也完全一致，也完全否定了特朗普的说法（同样的剧本反复上演）
3）仔细推敲的话，议长加利巴夫的口径和外长阿拉格齐实际上没有矛盾，只是阿拉格齐提供的是外交措辞，不在一个语言体系内，结果引起了误会
4）议长加利巴夫发布信息时已经收盘，不足以对市场产生影响。这一天的资本市场大战，美国全胜
10.重要事实：伊朗在海外没有声音，金融认知战必败
1)议长加利巴夫在X上只有59万关注者；外长阿拉格齐只有81万关注者。这两位已经是伊朗嗓门最大的声音了。
2）之前遇刺的最高国家安全委员会秘书拉里贾尼，是伊朗另一个重要声音，他也只有不到50万粉丝。以色列把这个声音消灭掉，结果伊朗少了一个对外发声平台，在金融认知战上就处于不利的地位
3）相比之下，华尔街的犹太复国主义金融资本代表Bill Ackman有210万关注。这就是伊朗和美国华尔街犹太金融-媒体复合体影响力和话语权大小的量化差异。
二、问答式解读和分析
1.到底何为“开放”霍尔木兹海峡？一个开放，两种表述：
1)关于何为海峡的“开放”，伊朗的口径一直和市场及外界理解的不同
2)伊朗从来都说海峡是“开放”的，它只是纳入了新的“管理”体系。（同理，苏伊士运河、巴拿马运河也都是“开放”的。）
3)一个开放，两种表述：伊朗定义的“开放”：走指定航道 + 缴费，“有管理的开放”；美国/市场/外界定义的“开放”：无条件、免费、全面的自由通行。两者从来就不是一个口径，各说各话
4)开战以来，海峡只个别时候是真正“关闭”的，大多时候是在伊朗的管理通行之下
5)伊朗非常注重维护“开放”这一口径，因为这涉及伊朗和伙伴国家及国际社会的关系以及自身形象
6)伊朗希望达到的最终目标，就是将海峡纳入管控。对于伊朗来说，这就是“开放”。（同理，苏伊士运河、巴拿马运河也都是“开放”的。）
2.“开放”与“美以伊停火”的关系到底是什么关系？是停火协议的一部分
1)海峡“开放”本来就是4月8日宣布的两周停火条件之一。美方本就要求伊朗“开放”海峡，伊朗也同意“开放”海峡（一个“开放”，两种表述）
2)“开放”因为以色列对黎巴嫩开火的事情被推迟了。
3)本来，伊朗威胁要因此整个放弃和美国的谈判，但在巴基斯坦的努力协调下，伊朗为了表达和平姿态，给伙伴国家和国际社会有个交代，还是去伊斯兰堡去和美国进行了谈判，提出了自己的框架，和美国交换了条件，尽管谈判没有结果
4)但由于以色列还在攻击黎巴嫩，所以出现了这样的情况，美以伊停火 + 美伊谈判 + 海峡关闭
3.伊朗为什么突然“开放”海峡？美国调停了以色列和黎巴嫩的停火
1)4月16日（周四），特朗普发贴，表示他当天与黎巴嫩总统奥恩和以色列总理内塔尼亚胡进行了“非常好的对话”，双方领导人同意启动以黎停火，为期10天
2)4月17（周五），特朗普发帖，称“以色列将不再轰炸黎巴嫩。美国已禁止他们这样做”——这是历史上第一次有美国总统公开勒令以色列不得攻击其他国家
3)伊朗对美国的努力做出回应。同意“开放”海峡。
4)“美以伊停火 + 美伊谈判 + 海峡关闭”转变为“美以伊停火 + 美伊谈判 + 海峡开放”（一个开放，两种表述）这本来就是4月8日美以伊停火安排的一部分，不是新增安排。伊朗方面对此已经明确解释。
5)因此，“开放”只会持续到4月22日
4.美国为什么要对伊朗进行封锁？为了反制伊朗的“有管理的开放”
1)4月12日，特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡，禁止伊朗有关的船只进出海峡
2)这是违反既有停火协议的（美以伊停火 + 美伊谈判 + 海峡开放）。而由于“一个开放，两种口径”，美国的封锁也可以理解为是对伊朗“有管理的开放”口径的回应
3)伊方已明确，美国封锁违反停火协议，如果封锁继续，伊朗将关闭海峡
5.在“开放”期，伊朗如何管理海峡？——“有管理的开放”
1)通行数量不受限制；伊朗放开了每天15艘船的上限（这个数字本来也只是理论上限）
2)只针对“商船”，对于何为“商船”，由革命卫队定义。这是极为重要的一条。
3)必须在革命卫队的协调下，经过开战以来伊朗确立并指定的航道（格什姆-拉腊克岛航线，属伊朗领海）。参见下图：
4)“开放”不代表“免费”。通过船只需要对伊朗缴费。（与苏伊士运河、巴拿马运河同理）
5)不符合上述条件的，不得通行。（昨天以来，大量船只已经折返）
6.在“开放”期间，有多少船只可以通过？
1)航运保险并未恢复。没有可取得且价格合理的保险，船只不会有合同，不会有运行资金，无法进港，也不会获得船员同意。海峡从来就是精算封锁，而不是导弹、无人机和水雷封锁
2)缴费也是硬门槛。低货值或空船需要缴纳多少费用才会通行？经济账是否能够算过来？
3)目前的“开放”只延续到下周三（4月22日），且因美国封锁，以及停火协议的终止，海峡可能随时封闭。船运公司将继续保持观望。
4)因此，“开放”并不等于航运恢复。航运恢复取决于管理机制的明确，以及航运保险体系恢复。
5)海峡封锁的实际影响，要监测每日通行船只
7.伊朗外长阿拉格齐为什么要这么发言？
再看看阿拉格齐的帖子：“为配合黎巴嫩停火，现宣布在停火剩余期间，霍尔木兹海峡将完全向所有商船开放。通行须沿协调确定的航道进行，该航道此前已由伊朗伊斯兰共和国港口与海事组织公布。”
1）是不是也没有什么毛病？关键点都覆盖了——黎巴嫩停火，停火剩余期间，商船，“开放”，沿指定航道进行。关键还是，外界确实没有准确理解外长的口径。
2）但阿拉格齐也是在按照自己的一贯口径（参考他以前的发帖）进行披露，似乎没有过多考虑市场会如何解读
3）他是外长，会侧重考虑伊朗的外交关系及国际形象，因此，在关键地方选择含糊处理，不想象革命卫队这样，把通航规则给描述得太清楚。但华尔街的规则就是：一切消息都是好消息，会按照最乐观的情景去理解阿拉格齐的帖子，这就导致了市场极正面的解读
4）而他又是在美股盘前发帖（这一点很奇怪），成了影响当天市场的重大信息
5）特朗普在此基础上大幅加码，操纵市场。
6）等到伊朗议长加利巴夫出来澄清解释时，美股收盘两个多小时，无法再影响市场
7）伊朗在海外社交媒体上唯一有点声音的两个人，阿拉格齐在盘前发言，加利巴夫在盘后发言，而特朗普在盘中发言，完全主导了市场，这一天既离奇又蹊跷。
8.特朗普为什么要操纵市场？其内心想法如何？
1）特朗普已经把美伊经济战及美国舆论战都简化为股指：只要股市上涨，他就认为经济很好，甚至连零售汽油价格（“假新闻”）、通胀（“假通胀”）都不重要了。
2）过去几周他的操作都非常成功：市场对他讲的任何话都照单全收：一切消息都可以变成好消息，好消息则被放大为超级好消息；假消息都被当成是真消息。过去几周，他屡试不爽，使得纳指连续13个交易日上涨，标普500指数创历史新高。这也让他胆子越来越大，越来越肆无忌惮
3）零成本操控市场：4月17日，他在交易期间释放利好消息，当然是为了操纵市场。而他做这件事没有任何成本：他提供的任何信息，都可以用一句话收回，比方说和伊朗谈崩了，或者伊朗方面毁约。但那已经是后来的事了：市场对此不做判断，只按字面意思理解特朗普释放的消息，照单全收，并立即转化为投资决策
4）特朗普利用伊朗“放开”海峡的消息，跟进利好消息，加码市场操纵。由于有了伊朗外长的“背书”，使得他这一波言论的置信度看上去更高，推动市场暴涨，油价大跌，效果可谓空前
5）把美伊谈判与市场操纵相结合。目前，美伊之间有可能通过中间人（巴基斯坦）进行某种条件交换。特朗普的策略是：把他所有能够想出来的有利内容，都第一时间投放到市场上，这些内容（4月17日上午的发帖），混杂了a）他的愿望清单，即谈判目标；b）他对谈判方向的理解；c）他对伊朗施压的内容；d）他和伊朗交换的条件；e）他的谈判策略本身（让对方看到他把相关条件投放到市场上，影响对方认知，包括造成认知混乱）；f）在此过程中，“顺便”操纵市场，把股价推上去、油价按下去。
6）特朗普的“前无古人，后无来者”：有史以来，从来没有一个国家领导人会在资本市场交易期间，通过在社交上高频释放重大敏感信息的方式，去披露外交大事的进程的——而且其披露的内容没有任何的辅助和侧重，完全是张口就来，不需要对内容负责。这是纯粹的市场操纵，跟随其后的，是小圈子的内幕交易，以及量化基金算法转化来的毫秒级投资决策。
7）于是我们见到这样的奇景：前有特朗普通过释放各种假消息操纵市场，后有资本市场（犹太金融-媒体复合体）跟进狂欢。
8）经济战变成了金融战，金融战又变成了围绕资产价值的定价权、话语权，是广义认知战的一部分。最终，谁的话语权更大、定价权更大，谁就可以操纵并且主导市场。
伊朗掌控了海峡，也能主导中长期的经济基本面，但特朗普、亲信、庄家们却赢得了短期内的金融战。
但总有一天，资本市场要回归基本面现实。
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