日本顶住石油危机的代价！

8月20日，日本财政部宣布7月贸易差额连续第三个月出现逆差，赤字为6345亿日元，创六个月来新高。

1月至7月总贸易逆差为1.7万亿日元（约718亿人民币），数字虽然不大，但对于常年以出口见长的日本经济来说已非常值得警惕。

尤其考虑到当下的逆差数据实际上是在出口额大幅增长背景下发生的，数据显示，日本7月份出口11.51万亿日元，同比增长23.2%，创历史新高，主要得益于对美汽车以及对中国半导体电子零部件出口的增加。

出口增长23.2%为什么还会产生贸易逆差呢？

因为同期日本进口额为12.15万亿日元，同比增长27.8%，也是刷新历史纪录，而这里面增长最显著的就是原油进口。

2026年7月，日本原油进口额为1.41万亿日元，同比增长87.8%，以日元计价的原油进口单价同比增长78.0%。

上图为2025年1月至2026年7月日本石油进口量，经历过4月、5月的暴跌后，到7月进口量已恢复至霍尔木兹海峡危机前的水平。

核心问题在于原油进口价格——同比增长78.0%，两方面因素导致了日本进口价格暴涨：其一是日元不断贬值，其二是从美国购买石油的价格明显高于中东。

如下图所示，蓝色为日本进口中东石油的比例，红色为进口美国石油的比例，截至7月，日本对中东的进口依赖度降至59.8%，从美国进口比例则激增至36.1%。

从美国进口石油的一个严重缺陷是距离远。

如下图所示，墨西哥湾的石油需要绕南非好望角、横跨整个印度洋才能进入马六甲海峡，运输时间是中东的两倍多。

屋漏偏逢连夜雨，2026年以来，全球VLCC（超大型油轮）市场进入狂飙状态，霍尔木兹海峡危机彻底改变了全球原油运输格局。

2026年油轮运费普遍比2025年高出50%至100%，部分航线、部分时段甚至创下同比上涨185%的疯狂纪录。

挪威船级社高级副总裁兼油轮业务总监Catrine Vestereng表示：“制裁和地缘政治危机引发贸易格局重构，运输航程随之拉长，叠加船舶供给收紧、需求上涨，推动油轮运费远超历史均值。”

综合原油价格上涨和油轮运费上涨的双重因素，日本原油进口单价自五月以来一直保持在历史高位。

为避免影响新内阁的支持率，高市早苗从3月开始就推出了“汽油限价”方案，由政府向石油批发商提供补贴来维持油价不变。

日兴证券的分析师表示：“假设原油价格维持当前水平，贸易逆差极有可能继续扩大。此外，如果汽油补贴延长，对财政的影响也将更为严重。”

日方还有一个关键担忧是美国自身石油储备的下降。

住友公司分析师称：“（美国）原油产量其实并没有增加多少，过去几个月库存正在不断下降，预计美国出口能力未来将变得稀缺，这将导致对日本供应的减少和价格上涨。”

根据美国能源信息局8月份发布的石油库存数据，战略石油储备规模降至2.987亿桶，为1983年1月以来的最低水平。

《东洋经济》在一篇文章中评论道：“目前人们普遍倾向于依赖美国（替代中东石油缺口），但由于长途运输和不同的石油类型，导致综合成本大幅上涨，使得日本社会难以感受到安全。”

不同国家能源自给率

日本分析人士普遍认为，从中长期来看，制定逐步减少对石油依赖的国家战略非常重要，这里面最关键、最立竿见影的措施便是车辆电气化。

原油的主要用途包括作为汽车、船舶、飞机的运输燃料，以及作为化工产品的原材料。

其中，汽车是支撑人们生活和经济活动的基石，日常燃油消耗极高，只要日本维持依赖汽油和柴油的交通系统，就无法摆脱中东局势的影响。

与此同时，电动汽车技术在过去几年不断成熟，全球范围内迅速推广，日本本身城市化率高，拥有成熟的输配电网络基础设施，为车辆电气化奠定了坚实基础。

下图为比亚迪7月28日在日本推出的轻型汽车“水獭”，售价214.5万日元（9万人民币）至249.7万日元（10.55万人民币），预售前10天订单突破了1000台，计划年底前获得至少1万辆的订单。

日本经济的巅峰是在1995年，当时其GDP总量高达5.45万亿美元，超过美国70%，是中国的7.6倍，人均GDP更是在主要大国里排名第一。

此后三十年间，日本走得磕磕绊绊，十几任首相绞尽脑汁也没有想出“让日本再次伟大”的办法，很难想象高市早苗的水平比他们都高。

有西方学者评论道：“与其说日本经济陷入了停滞，不如说它触及了一个人口规模相对固定的成熟经济体的增长极限。在一个人口不断萎缩的国家维持繁荣，是一项与快速经济扩张完全不同的挑战。如果假设他们已经接受了这种命运，那么这一过程似乎处理得还算不错。”