衡量一个城市房价是否合理，有两大指标。一个是房价收入比，即住房总价与家庭年度可支配收入之比；另一个是租金回报率，即房屋年租金与房价之比。一般而言，房价收入比越高，购房负担越重；租金回报率越低，泡沫程度就越高。不过，在楼市上升期，房价能涨到何种高度，多取决于高收入群体，在不限购城市，外来需求的刺激作用同样十分明显，因此房价收入比无法真正衡量城市的购房负担。相比而言，租金回报率则与所有居民息息相关。房价取决于有钱人，房租取决于普通居民。房价可以无限高，房租却很难一直涨。显然，无论供求关系多么紧张，房租都脱离不了就业和收入的基本面。因此，租金回报率的高低，或者说房价与租金之比，可以作为城市房价泡沫程度高低的参考指标之一。这是2019年一季度50个典型城市的租金收益率排行……

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