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李嘉诚走了，赌王家族来了！


2019年12月05日　
作者：刘晓博
来源公众号：刘晓博说财经
微信ID：liuxb929

今天（12月5日），房地产行业再爆大新闻：
 
由澳门赌王何鸿燊女儿何超琼执掌的香港上市公司“信德集团（HK：00242）”发布公告称：公司用47.12亿元的价格，买下了华侨城集团在上海“苏河湾”4块土地的各50%的权益。
 


这些四块土地分属两家公司——上海华筵房地产开发有限公司、上海华合房地产开发有限公司。而这两家公司是2016年拿地时成立的，华润置地和华侨城两家央企，各占50%的股权。


上图为两家项目公司的股权结构。此次交易完成之后，这2家公司的股权，将分别由信德集团旗下的公司占50%，华润置地占另外的50%。
 


上面截屏来自“信德集团”的公告，是两家项目公司和四块土地的基本情况。
 
2016年，华侨城和华润置地拿下这些土地的时候，价格是69.32亿元。也就是说，华侨城当年支付了34.66亿元。而卖给信德集团，可以套现47.12亿元。
 
表面上看，3年时间赚了36%。但如果扣除税费、前期投入，华侨城或许只是“全身而退”罢了。因为根据华侨城2019年中报，上海华合负责的项目已经在2018年开工，预计竣工时间为2020年。
 
另外根据公开资料，华侨城是从2010年开始介入“苏河湾”片区开发的。
 


上图就是“苏河湾”的区位图，说白了就是苏州河接近汇入黄浦江的区域。这当然是上海的黄金地段，有河景、有历史街区、有近在咫尺的外滩和浦东核心区为背景，非常适合诞生豪宅。
 
9年半之前的2010年2月11日，华侨城以70.2亿元夺得苏河湾1街坊地块，楼面价高达52784元/平，刷新全国单价地王。当年7月，华侨城又拿下了西侧的苏河湾41、42街坊地块，并陆续推出销售，多次创下上海楼市的新纪录。这次出让的地块，则是2016年联手华润置地拿下的。
 
所以，华侨城对于苏河湾的价值，显然是理解最深的。之所以在新盘销售之前放弃黄金地块项目，或许跟华侨城战略调整有关，或许跟企业现阶段需要现金有关。
 
本文想重点探讨的是“接盘方”——信德集团。
 
信德集团1972年成立于香港，并在港交所上市，但它的主要业务在澳门，是澳门赌王何鸿燊家族的企业旗舰，现在执掌人为何鸿燊的女儿何超琼。
 
何鸿燊出身于香港何东家族，拥有犹太、荷兰、英国、华人等多民族血统，曾垄断澳门博彩业40余年，是声名显赫的赌王。全盛时期，其家族投资遍及港澳各关键行业，包括房地产、机场、码头等，还在葡萄牙、菲律宾、越南等地也有投资。
 
何鸿燊是个“超级有故事”的人，一共有4个太太、17个子女（见下图）。曾被媒体称为“凭借一己之力养活了港澳一半的八卦小报”。
 


何超琼是二太太所生，是何鸿燊最器重的孩子，标志就是何超琼接任了信德集团行政主席。根据2019年度“福布斯排行榜”，何超琼个人财富是46.2亿美元。
 
值得注意的是，这不是信德集团近年来第一次在上海拿地。2016年11月，信德集团曾联手陆家嘴以19.5亿元的价格拿下一块商办用地，项目总投资将达到60亿元以上。此外，信德集团在北京、天津、珠海等地也有地产项目。
 
也就说，赌王家族看好内地楼市。
 
众所周知，李嘉诚家族正在淡出内地房地产行业，近年来一直在卖卖卖。最新的抛售事件发生在2019年10月，长实集团以大约40亿元的价格抛售了8年前拿下的大连西岗项目。此前，李嘉诚家族还甩卖过北京、上海等地的项目。
 
同样是港澳地区的富豪，李嘉诚家族在淡出内地房地产行业，而赌王家族反其道而行之，里面的逻辑何在呢？
 
我觉得最大的逻辑，还是两个家族的核心产业不同，第二代接班人的禀赋不同。
 
李嘉诚家族的投资已经实现了“双多元化”：产业上，从电信、能源、零售、房地产、基建到高科技、金融，涉足面非常广；地域上，从中国内地、中国香港，到英国、加拿大、澳洲、欧洲大陆等，地域也非常广。
 
而李的两个儿子，一直接受西方教育、生活在香港和海外，对于中国传统文化、政商关系缺乏研究，也兴趣不大。未来绝对做不到李嘉诚的“左右逢源、长袖善舞”，所以“转移阵地”有其必然性。
 
而赌王家族的生意根基在澳门，在博彩业。即便再多元化，也很难离开澳门。所以，必须要立足中华文化圈深耕。要在澳门、香港基业长青，就必须把根扎到内地去。而中国内地的投资机会仍然非常多，不仅仅在房地产，未来还可以进入金融业。

上图为信德集团公告里给出的此次收购理由。“本集团一直于大中华多个地区物色及寻求投资机遇”表明他们看好中国市场，下面一段话则意味着他们看好上海不动产，这个项目相当一部分将长期持有。最后，信德集团还表示，他们非常愿意跟华润置地这样的“央企+一线开发商”合作，这可以让他们“保持竞争力”。
 
15天后，澳门将庆祝回归祖国20周年。在澳门设立人民币计价的证券交易所，很可能成为中央送给澳门的一个大礼。澳门证券交易所的设立，也将给澳门带来更大发展机遇。
 
跟香港相比，澳门回归之后在融入国家发展大局、全面落实“一国两制”上显然做得更好。所以澳门商人的视角，就跟香港商人不完全一样。
 
有人星夜赶科场，有人辞官归故里；人事有代谢，往来成古今。这很正常。

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