“卫国战争”和“新动能”两个关键词，一直是近几年我们描述顶层经济路线之争的主线。博弈起起落落，随着时局的变迁，时有显现。当下，随着拜登上台，国际秩序面临深度调整。因而在前些天，我们又一次用着重语气，为当下宏观经济不确定性进行了预警。这篇文章颇为晦涩，也是因为涉及到了顶层，不得不将有效信息隐藏在字里行间中。但我们可以清晰感知的是，导致宏观经济不确定性的两股力量的博弈，又开始了。究竟这番博弈的实质是什么，我们还得从解构其中关键词“卫国战争”和“新动能”开始。“卫国战争”这个词，原来一般指的是二战期间，苏联为抵抗纳粹德国侵略进行的战争。这场战争，因其规模之庞大、战况之激烈、伤亡之惨重，被载入史册。德国为走出一战后的衰退，通过“量化宽松”大幅举债制造军工和拉动经济，并在债务到期前四处出击，寻求增量以维持德国的复兴。由于只能扩张不能退缩，纳粹大军对斯大林格勒和莫斯科大军压境，苏联的欧洲领土几乎损失殆尽。但苏联却最终死撑了下来，反败为胜，成为了最后的赢家。而今天的美国，正如当年的纳粹德国，通过不停举债并向外转移，来缓解国内矛盾。根据美国财政部数据，2020财年，美国预算赤字达到创纪录的3.132万亿美元，是2019年赤字的三倍以上，债务规模超过了GDP。同时，3.132万亿美元的预算赤字水平较2009财年金融危机时期的1.416万亿美元翻了一番以上。这些印出的美元热钱，正如昔日来势汹汹四面出击的纳粹大军，谋求利润的同时试图翻云覆雨。面对大军，权威人士曾……

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