抱团茅台，从行情开始时就备受争议，到雪崩来临时更成了众矢之的。但是客观冷静地分析基本面，可以批评重仓茅台的基金经理人没有进取心，却不能说他们的选择是不负责任。白酒行业虽然属于传统行业，但是整体业绩表现都说得过去。茅台确实不能造出芯片，但是茅台确实有业绩支撑、有品牌价值，是没有争议的行业龙头。而且，茅台还有自身的特殊性，那就是她是中国消费领域几乎唯一成功升级为奢侈品的品牌。茅台有特殊的历史机缘，也有十万大山出身的企业特质。历史机缘是从作坊生产的时代就积累了一定的品牌知名度，建国后又因为特殊的渊源成了神秘高端的“特供”，更具备了进化为奢侈品的条件。但是，仅仅因为这点基础，还不足以成为白酒领军的奢侈品品牌。不是所有“特供”都能成功实现商品化的规模生产，更不用说进入品牌化的奢侈品领域。茅台从十万大山带出来的土憨憨的气质，反而让它在名酒林立的白酒行业中成功出圈。茅台于2001年上市，比当时的白酒之王五粮液足足晚了三年。在产量、市场占有率方面，五粮液可以甩茅台好几条马路。但是，同样是上市圈钱，茅台和五粮液做出了不同的选择……

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