11日晚，央妈公布了7月信贷及社融数据，多项主要指标全面回落，总量与结构都出现了显著的问题。居民存款减少1.36万亿元，非金融企业存款减少1.31万亿元，实体经济信贷同比减少1830亿，中长期贷款回落较明显。更重要的是，新增社融从去年同期的1.69万亿跌至1.06万亿，不仅远低于市场预期，更是使得社融自疫情爆发以来首次低于新增信贷。通俗来说，社融就是从金融系统中借钱的量，借钱越多说明经济越活跃，杠杆越高，往往社融断崖都代表着股市即将走熊。尤其对比之前6月CPI数据背后的需求下滑，7月金融数据背后进一步验证了需求的断崖式下滑，为下半年的经济走势亮起了红灯。所以，7月以来，从“新三座大山”到“新黄赌毒”，这些透支居民消费力的行业被政府轮番打击，就很容易理解了。同样，此次金融数据的公开，也让7月突发降准，市场普遍认为的“货币走向宽松”被彻底证伪。事实是国务院预料到了7月经济数据将要出大问题，不得不果断全面降准，释放足够流动性的同时，打破市场的悲观预期。所以，了解了经济的走势，也会明白央行接下来不排除继续降准，甚至部分专家还会鼓吹降息，目的是为稳住预期，而不是搞牛市。当然，也别觉得鼓吹大牛市的媒体铁憨憨，就像6月时高呼7月油价破百的高盛那样，目的都是为了避免市场的一致预期.......所以，对于我们来说，明白融断崖下滑的逻辑究竟是什么，才能知道政府的政策逻辑，以及之后会发生什么，自己应该怎么做。回顾新时代以来，社融断崖下跌并低于信贷的仅有四次。有两次是2013年的打击影子银行和2017年的去杠杆，这是计划内和理性的。还有两次分别是2018年特朗普挑起贸易战和2020年的新冠疫情大爆发，这是计划外和情绪性的。从国务院的降准政策提前释放，以及一揽子的政策的频出，就能够猜到，这一次的社融断崖下跌不是……

会员用户请加微信，以防失联！