我们从今年的土拍说起。年底的土拍，是越来越富有戏剧性了。12月27号郑州第三次土拍，在主动流放掉11块地之后（因约定的买家没钱了），5块净地全部由政府旗下的城投公司拿走，民企全军覆没。12月2号的广州第三次土拍，也是广州本地的城投、城建类的平台公司来参拍。拿到地的民营房企只有一家。11月武汉第二次土拍，成交的32宗地块，地方城投公司拿到17宗，剩余15宗由地方管委会、地产企业和其它实体产业公司拿下。北京的第三轮土拍近八成地块由地方国企和央企竞得，第二轮更是达到九成。年初还豪情万丈的民营房企，到了年中就掉队了，只剩下国企托底。难怪有人直呼：地产的尽头是国企！但是到了年底，正经的国企开发商也干不动了。为避免土拍冷场的尴尬，只能让地方国企（自己的城投公司）上。这并不是个例。看看下面这个表，中指研究院整理的数据：第三批土拍中，各地都祭出城投公司来托底，不约而同，心照不宣。这种托底有没有意义？首先要知道，啥是城投公司。就是地方上……

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