昨天，中美两国的最新通胀数据都公布了。美国12月CPI（居民消费品价格）升至7.0%，续创40年来新高，连续8个月高烧不退。中国12月CPI则回落至1.5%，表明疲软不振。双方的共同点是：都急了。通胀指数应该是当下最值得关注的指标。因为它反映了货币量和生产力之间的关系，进而反映出当前所处周期和下一步的预期。最近我一直强调：我们正处在一个十字路口。美元收缩、人民币宽松的十字路口。外贸下行、基建上马的十字路口。中美最新的CPI数据，再次印证了这一点。中国12月CPI同比上涨1.5%，相比11月份的2.3%大幅回落。环比更是两连降。PPI（可理解为工业原材料价格）同比上涨10.3%，环比下降1.2%。从10月高点持续回落。图我就不放了，免得大家看花眼。总之你知道高位回落就行了。回想10月PPI飙升的时候，很多声音说：原材料价格会传导到消费品，导致新一轮大通胀。包括很多金融大V和“经济学家”，都在宣扬这一点。为此……

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