4月15日晚央行决定降准，这是过去3个多月时间里央行第二次降准，此次降准是一次“全面降准”+“定向降准”，力度只有去年12月的一半，释放长期资金约5300亿元，不到上次的1.2万亿一半，有点雷声大，雨点小。这次降准低于预期的0.5，应是央行考虑美联储5月或加息50个基点，中美国债收益率倒挂，避免热钱集中外流的因素，可以说市场还没体现出利好，就已变成了利空。另外周一（18日）统计局将公布中国一季度经济“成绩单”，多家机构下调预期，预测GDP增速4.6-5.4%，平均预测值为4.9%。在国内外形势复杂严峻的背景下，全年完成5.5%的目标任务难度加大，后续扩张性政策将持续加码；由于市场多项悲观的经济预期已达到极致，二季度政策加码的紧迫性明显上升，预计后面稳增长政策从全面铺开转向集中发力。中国存款准备金率的高点出现在2011年6月的21.5%，这次降准后已降到8.1%，后面的空间已越来越小，这次调降是央行历史上首次0.25个百分点的降准，而此前两次降准都是在万亿水平，明显在“节省着用”；对于这次降准上周市场已提前消化，最终不仅“降息”落空，降准力度还打了“5折”，对周一市场可能带来利空效应，从上周五2点后跳水的走势看主力资金或已听到风声，在市场普遍认同降准低于预期的情况下，短线还会往下考验3186－3156，甚至3100关口，但向下空间依然不大，上证目前还会维持在3250－3150反复震荡的格局，周一关注……

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