前段时间提到几件事，一个是出口可能要往下，一个是少看政策多看固投，还有一个亟待验证的，就是今年冬季会不会有气温的急剧变化。由于还没有到冬天，因此现在还吃不准，如果入冬以后气候突然异常，那你起码明白你要怎么做了。也看看欧洲那帮倒霉鬼到底能扛多久。出口往下是早就预料到的，8月末八大枢纽港外贸集装箱吞吐量再次回落，8月出口增速较上月回落10.9%，很显然不可能维持如2021年那种需求高峰。前几天美联储发布了通胀数据，8月CPI同比上涨8.3%，环比上涨0.1%，我们回顾一下美国自2021年通胀起的数据：美国2021年每月CPI同比增长速度：4月4.2%，5月5%，6月5.4%，7月5.4%，8月5.3%，9月5.4%，10月6.2%，11月6.8%，12月7%2022年1月7.5%，2月7.9%，3月8.5%，4月8.3%，5月8.6%，6月9.1%，7月8.5%，8月8.3%很显然，通胀压根没下来，核心CPI环比增长0.6%，大幅高于预期和上月数值（0.3%），并且在去年低基数的作用下，同比增速重新从5.9%反弹至6.3%。核心通胀是剔除了能源和粮食数字的。换句话说：拜登这次不能再拿俄乌战争给自己找借口了。我们分解一下这次通胀的推动力：商品部分，商品部分能说的不多，只有家庭用品和汽车价格值得一说，8月份除汽油以外的运输产品价格同比增速9%，较上月8.7%的增速略有上行，但是增幅不大，而且从趋势上看，商品下行基本已经成为定局，汽车价格对于通胀的推动力会变弱。服务部分，出现了明显的上行，其中最大的推动力是住宅项目，贡献了58%的核心通胀，不过美国房子目前成交量日渐萎缩，外加上已经从年初的61%下降到58%，日后肯定会继续走弱。但是医疗、交通、娱乐和……

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