各国有各国的国情。不看我国的工作报告就发表时政看法，就好比不看美国的国情咨文来大谈美国的政策走向，只会贻笑大方。今天我就从两个关键目标出发，抽丝剥茧，看看接下来政策的走向。第一个指标关乎“钱袋子”：年度GDP增长目标确定为增长5%左右。撰写报告的规格是非常高的，别说每一句话了，就连每一个字、每一个标点符号，都要细细斟酌，认真推敲。今年的增长目标，不是5%，也不是5%以上，更不是5%的某个区间，而是左右，单就这个“左”字就有着大量信息。首先，这说明我们不仅预判今年可能会有黑天鹅事件，而且给黑天鹅事件预留了空间。黑天鹅事件来自那里？内部固然有不少问题，但我们可以直接干预、处置，往往是外部的“黑天鹅”难以把握、介入。诸如去年英国的养老金暴雷，最近的全球资管巨头黑石集团CMBS违约，都隐隐透露着不详的信号，如果它们处置得当，那么违约暴雷不会衍生成金融危机，可如果处置不当呢？当全球金融危机来临，没有国家能独善其身，等待大家的恐怕又是08年的剧本。其次，除非出现全球性危机，我们大概率不会大放水，也不会有强刺激。对于这个判断，我们可以从报告本身中得到进一步地确认。按照以往经验，我们要刺激经济无非是加大投资，或者推动房地产发展。那报告怎么说呢？报告在总结工作时指出：“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，建立实施房地产长效机制，扩大保障性住房供给，推进长租房市场建设，稳地价、稳房价、稳预期，因城施策促进房地产市场健康发展。”“房住不炒”仍然提了出来；3个“稳”换个词就是“托”，托住资产价格就是胜利；因城施策就是开了口子，要是某地……

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