投机就像山岳一样古老，因为，人性永不变。这句话出自华尔街上世纪的投机之王利弗莫尔。利弗莫尔是个极具传奇色彩的人物，他通过投机曾成为世界上最富有的人之一。他在1929年全球大萧条的时候通过做空狂赚1亿美金，而那时美国政府全年财政也不过40亿出头，说是富可敌国一点都不为过。可以说，他的投机生涯正是美国20世纪上半叶金融动荡的缩影。正如他所说的，投机如山岳般古老，自他死后，股神从未断绝。但我想跳出个人视角，接着股神的后半句话“人性永不变”说，谈谈我们这个时代的投机和当下的金融动荡。上周最引人注目的事就是硅谷银行破产。但对于熟稔经济史的我来说，这件事一点也不新鲜。今天我给大家一个框架，无论是过去的危机还是未来的“黑天鹅”，都可以套进去，至于是用来趋利还是用来避害，那就看各位的屁股坐在哪了。一切故事要从货币宽松开始说起。2020年新冠疫情爆发，各国在措手不及中封城的封城，限制的限制。供应链的突然中断，经济生活的突然刹车给各国经济都造成巨大伤害。于是，危机既起……

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