先从中国讲起吧。7月份公布数据的时候，当时确实有一股风雨欲来的趋势，进出口额双双下降，CPI和PMI都在历史性下跌，房市股市也没有什么好消息，大家的信心普遍不足。8月份的数据总算好了一点，CPI由负转正，同比增长0.1%，但要是刨除能源和食品价格的核心通胀率，8月的核心通胀率是0.8%，说明我们仍然面临着通胀压力。再看一下8月的社融数据，3.12万亿元，远远超过了市场预期，要知道7月份才5282亿元。不过这3.12万亿元里，有1.18万亿元是政府债券，同比多8714亿元。简单来讲就是，地方政府比起去年多借了8714亿元。至于企业债券是2698亿元，同比多1186亿元，远远比不上政府债券的规模。另外中长期贷款有所回升，算是一个好消息吧，说明百姓的购房意愿没有之前那么消极了：8月份的M2货币供应同比增长10.6%，这已经是第四个月减缓放水：拧紧水龙头，精准滴灌，这没错，只是问题依然摆在那里，M1同比增速2.2%，远低于M2的10.6%，说明大家更愿意将钱存进银行里，市场活力还是不足。9月的最重磅消息是25万亿存量房贷降息，这大概是最压箱底的工具之一了，如果按照每个购房者平均下降1%的利率来算，相当于直接让利2500亿元。另外央行下调存款准备金率0.25%，释放5000亿元的流动性，也是为了缓解银行的资金压力。再看8月份的进出口数据，还在缓慢恢复：以人民币计价是进口下降1.6%，出口下降3.2%，顺差4880亿元；以美元计价是进口下降7.3%，出口下降8.8%，顺差683亿美元。由于人民币兑美元贬值，特别是上半年的贬值幅度超过了5%，所以用人民币计价更能反映中国的进出口现状。其中，我们对东盟、俄罗斯和非洲国家的进出口总值在增长，对欧美日的出口下降较为明显。上半年，欧盟进口下降22.6%，像是西班牙和希腊等国家的债务已经到了危险边缘，失业率居高不下，人们的消费热情大幅减弱。毕竟没有哪个国家像美国一样，掌握铸币权和潮汐收割能力，还能撒钱让老百姓消费。可问题是，美国作为一个消费大国……

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