3月19日，日本央行宣布取消负利率政策，将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%。这是日本央行2007年以来首次加息。此外，日本央行取消抑YCC收益率曲线控制，停止购入交易所交易基金（ETF）、房地产投资信托（REIT）等风险资产的框架。但最关键的是，日本央行仍然维持印钞购买国债。正如我之前分析的那样，日本央行果然是先采取“一边加息，一边印钞”的模式来敷衍一下美国，整体还是能拖一时是一时的态度。对于日本这样加息，市场整体也不意外。早在2月份日本央行的口风开始180度转向后，市场对日本3-4月份加息的预期是非常强烈。我在3月11日也分析过，日本最迟4月份就会解除负利率，取消YCC，但仍然还是会维持印钞购债，只是会限额，购买量比之前小。不过，日本这次加息，比我之前预期4月加息，还要提早一个月，这说明美国给日本的压力是非常大的。但即使美国这样强压，日本央行仍然采取这种一边加息一边印钞的方式来敷衍，这也说明日本自身债务压力巨大，所以是一副不情愿加息的模样。日本央行称，在国债收益率快速上升的情况下，日本央行将做出灵活的反应，比如增加日本国债的购买量。其实结束负利率不重要，因为日债收益率早就已经涨到0.7%，市场已经实质加息。关键是日本央行是否继续印钞购债。现在取消YCC，只不过说日本央行不会为了维持日债收益率，去无限购债，但仍然还是会印钞购债。这说明日本央行这次加息是比较虚的，更多只是……

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