索罗斯在他著名的“沽空英镑”一战之前，曾经尝试“空美元，多日元和德国马克”的交易。那是1985年，里根经济学让美国走出长期衰退，国际热钱大量涌入美国，标普500连涨三年，走出长达十几年的衰退。很多投资者仍然沉浸在美国衰退的长期叙事中，比如索罗斯就认为美国经济在“高利率、高赤字、强美元”下繁荣是回光返照，强势美元隐藏着巨大的泡沫，一旦经济进入衰退，美元将崩溃，因此做空美元，做多日元和德国马克。结果此后几个月，美国经济继续高歌猛进，索罗斯承受了巨大的亏损，快要崩溃了。但到了9月，忽然时来运转，美国与日本西德等五国签订了《广场协议》，联手干预美元，日元暴涨，美元暴跌，索罗斯大获全胜。但仔细想一想，索罗斯是基于一个错误的理由做了赚钱的决策，美元是政治干预下的反转，美国经济不但没有崩溃，反而进入了长期繁荣，如果当时索罗斯做空的不是美元而是美股，那他这一次可能要惨败。一般而言，基于错误的逻辑靠运气赚到的钱，是不可持续的，早晚要凭“实力”输掉，但索罗斯这一次真的只是侥幸吗？塔勒布曾说，索罗斯的成功比巴菲特的成功更可靠，理由是前者拥有200万次有记录的交易，而巴菲特的交易记录太少，更像是一个“幸存者偏差”。你可以不同意巴菲特更像“幸存者偏差”的判断，但索罗斯确实逃过了同为趋势投资大师的利弗莫尔多次破产的命运。而索罗斯判断错了美国经济，却能成功的做对“估空美元”的策略，跟他独特的投资理念有关——他的投资方法并不要求判断正确。索罗斯的理论把投资中对人性的判断上升到……

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