原创：同福镖局邢捕头

A股又不争气地跪了。为什么用“又”呢，因为今年是大家公认的最难的一年。不管你是谁，机构大佬、小散、游资，不管你用什么手法，打板、低吸、波段、价投，我大A专治不服。

跌了快10个月，大家心想怎么也得给个糖吃吧，期待着年底吃饭行情。一个个摩拳擦掌，市场风险大，我们抱团医药总没错吧。结果：医药定量采购，团灭。你说这，可不就巧了么。

还有什么年末刷业绩行情，现在基金经理恐怕满脑子想的都是“赶紧清仓吧，今年少输就是赢”。

不过根据华润信托的数据显示，多头私募指数成分基金中，25%的基金仓位不低于九成。仓位超过65%的私募基金比例达48%，高于10月份的42%，与8月份的比例较为持平。

看来很多基金的仓位还非常重，不知道是满心看好这里是底部？还是真的都套住了等待解放军呢？

如果是看好是底部，那按照老历史，基金仓位重的时候，还不是底部。如果等待解放军的话，就目前市面的流动性，解放军还不知在哪里。

而我们曾经期待的新韭菜入场，恐怕也要落空了。前几天段子怎么说来着：不要期待新韭菜了，他们已经被消灭在校园里了。想想，还有点道理。

这几个问题何时解决？

调侃归调侃，身为股民，没有不希望股市走好的。更何况股市作为打造信心的场所，股民非常希望有一个强大的股市，借此提振经济信心。

但是，这几个问题不解决，真的很难看到希望。

圈内流传着一个笑话。说一家上市公司，号召员工买自家股票，甚至也做了股权激烈。然后为了表示对公司市值的关心，也花重金请了市值管理团队。不得不说，这个市值管理团队非常有水平，把股价运作的，很提振信心。结果，涨了40%左右，身为大股东的老板和高官们，坐不住了，开始减持。最后这么一搞，市值管理团队给套住了，员工也给套住了。

我们的市值管理就是一个笑话。如何约束上市公司融资和套现，一直是硬币的两面。好企业迫切需要，坏企业也恶狠狠盯着。

靠道德？还是靠监管？

年关将至，业绩不佳的上市公司又开始卖血续命。今年卖房、卖股份已经站不了C位了。广电传媒2亿出售徐悲鸿的《愚公移山》，可谓吸睛无数。

一笔操作，直接抹平了前三季度的亏损，还略有盈余。想一想，公司今年啥也不干，就干这一笔，也行，说不定亏损的会更少。    

据说好戏才刚刚开始，今年年报预亏有137家（首亏98家，续亏39家），占比11.23%。其中，预告2018年净利润下限为负的上市公司共有79家。想想他们，该如何保命吧。

但是对于我们这些投资者来说，市场里如果充斥了这么多的牛鬼蛇神，有多少是财务作假？有多少是非经营性风险？一边是不停的IPO融资，一边退市的却寥寥无几。

这种严重不健全的体系，迫切需要改良。

最后，就是令人印象深刻的强监管。对于上市公司的行为，终于迎来了史上最严。但是对于股民的合法买卖行为，也这么做是不是也存在问题呢？

为什么涨的多了就要被叫停？用关小黑屋的方式来公开参与指导股市。

股民买卖自愿，如果操作还是合法的，这种非常规的指导，是否也太搞笑了点。如果这样，还不如直接更改交易制度，连涨多少天，需要备案。起码这么做还师出有名。

监管的尺度和合理性。也需要解决。毕竟没有这些民间交易力量，谁来贡献流动性呢？

根源

很久之前，和某私募圈的大佬畅聊，为何我们总是这么与众不同。大佬说的非常直白：

 “中国人的聪明、勤劳、睿智的基因早已根深蒂固，再完善的法律和制度也根本就束缚不了中国人的聪明。”

这是夸我们的民族属性。但是把双刃剑，我们今天的很多问题也因此而来。

我们经常会指责中国的运动式作风，还非常调侃的称之为“一管就死，一放就乱”。但这背后却是深深的无奈。在中国，不严管，那么所有条文就形同虚设。强监管，那么难免就成了一刀切。

我们就以买房为例。一刀切的结果就是大家都难受，想买的根本买不到，一点容错机会都不给。但是一旦放开，那么挤破头的，一定不是符合资格的，而是各种投机分子。

而且为了让自己的行为合理合法化，什么假离婚、资产过户……通通能干出来。

放在股市也是如此，我们照搬西方的财务体系，依然被中国人玩的炉火纯青。曾经，几家亏损的公司，只要配合一下，就可以把账做平。好友老K曾经举个例子。

A公司账上现金1亿，B公司账上现金1亿，C公司账上现金1亿，ABC公司分别用1亿各盖一栋楼，A 8亿卖给B，B 8亿卖给C，C 8亿卖给A，就这么简单。在财务报表上显示，A公司卖楼扣除成本收入7个亿，买楼花8亿。然后按照30年折旧计算，账务上写着支出3000万，最后税钱利润为6.7亿。最后大家都是税前利润6.7亿！

更别提其他更行各业，都能被我们玩出新花样。中国最大的特色是什么？是人。

那么在这样的基本面下，我们的资本市场，到底该怎么走，会怎么走，恐怕不是管理者能够控制的了。而是由民族特性决定。

现成的制度我们能照搬么？我们该怎么建设市场？该如何正确的给股市定位？该如何规范中国人的投机特性？ 这都需要细细思考，在摸清民族属性的基础上，这条路恐怕还有很长要走。

就像我的好友老王经常开玩笑，你说历史上没有给政策么？没有给资金么？没有给过机会么？    

都给过。但是依然逃不出赌场的格局。是不是换个角度？真的是咱股民不行？

唉……

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