中国有14亿人口，但不是消费大国。消费靠的不是人口规模，而是家庭收入。中国有六亿人的月可支配收入只有一千元，有效需求不足，消费难以提振。中国实体经济，尤其是出口制造业依赖于海外市场。据海关统计，今年上半年，我国货物贸易进出口总值14.24万亿元人民币，同比下降3.2%，降幅较前5个月收窄1.7个百分点。其中，出口7.71万亿元，下降3%；进口6.53万亿元，下降3.3%。6月美国强行启动经济，各主要行业恢复，失业率快速下降，一定程度促使中国的外贸出口复苏。当然，美国付出的代价也是惨重的，每天五六万人确诊。搁下中美两个不同抗疫手段的争论，我们理性地看美国的路线。新冠疫情是摆在人类面前的一道关，美国的做法是强行闯关，背后支撑的是强大的医疗系统和备受争议的群体免疫。如果美国闯过了这一关，中国可能更加被动。如果疫苗没能尽早出来，中国的实体经济恢复将面临更大挑战。有些人认为，中国需要一场牛市来提振投资信心。其实，大疫水牛无法提振信心，只会加剧资金流入资本市场，削弱中产家庭的消费力。在股市大涨周，银保监会警示称，“一些高风险影子银行死灰复燃，有的以新形式新面目企图卷土重来。企业、住户等部门杠杆率上升。部分资金违规流入房市股市，推高资产泡沫。”同时，深圳也出台了“深八条”调控政策，符合“大热必调，稍冷又松”的惯例。监管部门以“稳”字当头，不希望过多的资金流入股市、楼市，带来不必要的麻烦……

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