继上周三美联储主席鲍威尔暗示或将提前加息，引发道琼斯下跌3.5%，创下了自去年10月以来最大周跌幅。明天，全球市场又将关注美国央妈的脸色。鲍威尔将在众议院疫情危机特别小组委员会就美联储的政策应对和经济发表讲话。疫情防治拥有着影响政策最高的权重。因此，这场讲话将为七月底的美联储会议定基调，也将成为九月暑假结束之前，这个夏季全球金融的风向标。至于明天鲍威尔会讲什么，其实不难猜。他前面有一个国家可以抄作业。我们在去年下半年提出的“不急转弯”，不出意外，这就会成为美联储的作业模板。随后，美联储的鹰派鸽派官员们，喊出自己的口号并形成激烈的交锋。如果鹰派的口号强烈，市场反应过度，不排除美联储也会拨打911。如果这个推测正确的话，考虑到美联储不大会喊出“正本清源”。那么恐慌之下的美国资本市场，反而会出现一波短暂的追捧核心资产的浪潮，让已经很贵了的“美茅”持续高位运行。这个逻辑背后也并不复杂。“急放水”最大的受益者，是距离钱更近的富裕群体，他们可以动用杠杆撬动更多的资金，第一时间进入资本市场瓜分央行放水的蛋糕。“缓收水”最大的受益者，依然是距离钱近的富裕群体，他们拥有充裕的时间，一边拉升资产价格，一边逐步抛售资产降杠杆。“急放水”配合“缓收水”，使得受益群体的高度集中，导致所谓的“核心资产”也随之受益。以大家最为熟悉的房地产领域为例。“急放水”的去年，把一二线城市的房价迅速……

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