大家都感觉这次转折来的特别快，又特别猛。主要原因还在于经济增速下滑导致社会全方位压力加大，消费疲软、人们收入增速放缓、并且各种企业、资产、人群及各种“层”分化所导致的。一个国家经济的发展，必须要有人才、资本、科技创新和强大的消费市场，缺一不可。中国并不缺资本，改革开放四十多年，还是积累了不少家底儿的；中国也不缺人才，中国有庞大的研究生本科生等高学历人才，数量世界第一。中国缺的，是强大的科技创新和强大的消费市场。芯片等技术问题被卡脖子，社会消费品零售总额增速连年下降，就是最重要的表征。当然，中国在未来相当长的一个时期内，保持经济可持续稳定增长是完全没有问题的。但是，系统性风险也不断加大。中国经济的模式，是以市场经济为主。而市场经济的特征是债务推动。2020年，中国的GDP是101万亿人民币，而社融资金量却高达285万亿！实体经济和资金融资量的差距高达1.8倍！如果看增速的话，2020年GDP增长2.3%，而社融资金的增速却达到了35.8%。当然，去年有新冠疫情的特殊情况，但2020年一般公共预算支出为24.6万亿，仅为社融总量的8%。换句话说，中国有大量债务融资，一旦全球开启加息动作，国内央行跟随，如果国内的经济投资收益不能覆盖利息成本的话，那么就会导致极其严重的债务危机。届时，企业破产倒闭，经济衰退不可避免。所以，当局提出防范化解系统性风险中，特别在十九大报告里特别提出要重点防范金融风险，守住不发生系统性风险的底线。往前看，不管是……

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