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百家时评文章>金融财经
最近有不少人问我对人民币汇率下跌怎么看,是什么原因导致的,有什么影响?但人民币汇率没跌啊,最多就是不涨不跌,所以没有大的影响。不要看那些什么人民币汇率破7,破7.3之类的新闻,都闹眼子的,真实影响极小,因为你只要把近几年人民币汇率的K线图拉出来一看就能明确发现这就是不涨不跌,整体横盘。人民币汇率上破7.3会有什么影响?这个问题改一改就可以成为去年人民币下破6.3会有什么影响,去年的时候你好像也没因为人民币汇率涨到6.3就发财了对吧。而人民币多年来都是8的汇率,美国从90年代就开始指责人民币故意贬值,说人民币汇率那么低的是在剥削美国,非要人民币上涨,每年都要指责中国一次,连续指责了接近30年。一直到特朗普时期还在指责中国,特朗普曾经很愤怒的公开表示中国故意让汇率下跌以规避美国对中国商品征收的关税。当然这是没有的事,我们才没有故意让汇率下跌以损害美国的利益,甚至在中美贸易战爆发前中国还刻意让人民币汇率从8上涨到6附近以安抚美国。最近4年人民币汇率的涨跌,和美国利率那是极其明显的正相关,压根不关我国的事。美联储的基准利率已经从0上涨到了5.25%左右,你知道这个数据代表什么意思吗?……
2023-09-135018
今年上半年全球主要市场除了中国都是涨声一片,以至于出现了“除中国之外的新兴市场指数”,实际上,新兴市场甚至美股的上涨,部分原因正是因为资金从A股和港股的流出。就在很多投资者考虑资产全球配置的时候,一些传统的价值投资者却开始考虑另一个问题:以A股为主的这些资产到底现在的估值水平怎么样?有没有被过分低估?如果只是简单的比较全球各国股市指数的估值,很多人觉得A股并不贵,但在很多同时做美股和A股的人看来,A股的估值其实不好说,部分公司太贵,部分又很便宜。以前还有一种说法,中国是全球增速最高的大型经济体,估值高一点也无妨,那这个说法现在还成立吗?A股的估值问题以前并不重要(这么说的理由后面会分析),但现在却成为判断下一步外资动向的重要因素。本文将尝试从A股等中国资产估值的角度入手,分析外资持续流出A股的势头何时才能停止?……
2023-09-115629
房地产这个夜壶,依然关系着千家万户的冷暖。过去几个月,一波利好的“组合拳”给这起一时半会难以终结的剧情增添了不少跌宕起伏。不过,恕我直言,它们压根上不是刺激的“小高潮”,而是最漫长一轮调控政策的谢幕宣告。简单回顾房史的翻江倒海,局面的酿造是有迹可循的。2016年,在化解房地产库存的大背景下,各大房企沉醉在遍地是黄金的喜悦中,一路高歌将资本从一线布局到三四线城市,玩起了“农村包围城市”之路。交易市场的调控已然无法阻止热钱的烈火烹油,直到三道红线的监管大棒重重砸下,房企们断贷停留、哀鸿遍野。这些年房地产高速发展的奇迹,本质上是一个击鼓传花的游戏,只是资本们在一些人的纵容中,跑得更快一些而已。而当泡沫不得不浮出水面,大家才装着刚看清庞然大物的全貌是多么可怕。当然,也才有了后来者一次又一次雷霆万钧的按压。也因此,如今宽松政策的设计目的绝非让房地产东山再起,它不过是让房企去再一次透支信用,让它再一次吐出过去的利润乃至私房钱,为昔日的风光无限买单。既然恒大、碧桂园这些挑头扛旗的带头大哥油尽灯枯了,未来也不会再有……
2023-09-105586
今天美元汇率又在创近期新高了,其实看看国内的货币政策,就很容易理解这个冲高是怎么来的。RMB存款利率继续下调,从9月1日开始,美元准备金率也在下调。好吧,下调美元准备金率能为国内市场提供更多的美元流动性,所以问题来了,在中国需要用美元吗?能用美元吗?增加国内美元流动性在我看来,作用只有一个,提供更多的美元兑换。最近市场上很多关于储蓄的新闻,一下子是年轻人热衷于带着钱垮城存款,就为了多那么点利息,一下子是HK市场香港银行间的短期存款利率继续维持在7%以上,吸引了无数内地人跑到HK去存款。讲个很简单的道理,如果你有钱,很多的钱,留够了在国内生活的钱,大把可以用于投资理财,偏偏你又是个相对比较谨慎的投资者,外币存款利率有那么高,还在节节攀升,国内RMB存款利率不断下降,你会怎么做?只要有办法,肯定会想法多换美元,资本啊,面对回报诱惑时毫无自制力。所以这到底是华尔街的阴谋还是对手的阳谋呢?华尔街倒是很厉害,动辄能利用各种金融工具进行收割,但收割的前提是美元要依旧成为全世界最不可缺少的货币。现在中国拥有全球最多的美元外储,看看如今的世界竞争格局,中美未来的分歧只会越来越大,直到一方彻底战胜另一方。美元是信用货币,怎么,你们认为老美会对自己最大的竞争对手讲信用?……
2023-09-074350
自从北上广深落地“认房不认贷”,全国楼市预期得到了实质性扭转。不单是一线城市,就连三四线城市的朋友都在议论,房价会不会又要大涨。毕竟过去“一线点火,满盘皆爆”的路径,已经重复了好几轮。至于怎么涨,能不能涨,我放到后面来讲。“广-深-上-北”,认房不认贷,总共用了56小时,大大超过市场预期,从落地速度来看,这轮刺激铁定又是野蛮的、无序的,存在一刀流的常规套路。理论上讲,应该是想赶一波“金九银十”,政策利好叠加传统旺季,起到三两拨千金的效用,有助于年底经济大盘的恢复。现在看来,效果的确不错。根据报道,政策落地后,北上广深带看量、成交量直线拉升。北京楼市首个周末新房销售近90亿,一天成交量赶上8月一半,北京链家三天成交了上个月的1/3。上海很多楼盘,一天卖了一个月的量。售楼处里塞满了人,开发商顺势收回之前的折扣优惠,甚至连夜涨价。这种做法让“买涨不买跌”的购房者,失去判断依据,很多都在紧张的氛围中,被逼定上车。外卖骑手、快递员、滴滴司机,闻讯纷纷脱去马甲,百米冲刺扎进中介门店,致电维护已久的存量客户。一夜之间,仿佛又回到了2015年前夕。北上的起势,让唱空楼市的人,非常郁闷,他们到现在为止也不明白,为什么人口经济数据都下滑,楼市还能起来?边抵抗、边怀疑人生……其实根本上,还是没搞懂房地产的底层逻辑。7月就有很多人问我,一线城市如果放开,楼市会起来吗?答案是肯定的。2017-2022年,四大一线城市,5年社保、认房认贷,购买限制极其残暴……纵使如此,也跑出了大涨小跌的行情,拿北京来说,2017年房价最高峰是7万多每平米。后来出台“认房认贷”等政策,楼市腰斩30%,但后来在极端压制的情况下,又开始反向上行,房价一路涨回到7万多每平米,证明什么?穿越周期的稳健购买力。全国主要资金、高净值群体、核心稀缺资源,都在一线城市,并对全国有钱人持续高强度虹吸,只要放开,人们为了占位资源,依旧会加持一线城市资产。在绝对的购买力+绝对资源面前,任何利空都可以被吞噬,这个逻辑过去成立,在房地产后半段依旧成立。当然四大一线城市,也有主次之分。从放开认房认贷后可以看出,北上比广深活跃很多,这源于三个原因……
2023-09-056287
我不知道为什么那么多人痛恨8月份的调整,假如你知道市场未来会涨起来,难道不是越便宜买入越开心吗?为什么在市场里赚钱那么难?只要会搜索,什么咨询都能搜出来,但即便如此,为什么一样的信息给你,你还是亏成狗?问题在于对信息的归纳处理上。有段时间很多人给我推荐技术派,短线战法,那时候量化还没有大行其道,打板倒也有一帮人玩的溜溜的,杀起散户来满坑满谷。后来量化它来了,从此以后打板的都闭嘴了,你们得感谢市场还是T+1,真要是T+0,在绝对资金优势和算法优势面前,你所谓的技术算的了什么?所以我已经放弃研究所谓K线技术了,没量化以前,主力还能跟你走几天心,现在连那点短暂的甜头也不可能有了。这几天市场骂量化的人太多了,说白了,量化无非就是资本化和AI化的游资,短线收割效率更高,趋势玩法助涨助跌,倘若你刚好猜中了下一步的趋势,量化过来帮你更短时间完成上涨,这不是挺美的?量化杀的是技术派!看到突破进入的,进来就被打成狗,看到破位打算杀跌的,等你杀完以后,人家可能就再拉起来了,做得越多,错的越多,反复打脸,终于打到心灰意冷。在某个既定的模式下,你确定你的网速能快的过专业的量化?你能像AI那样不被情绪波动左右,永远能第一时间作出正确决定?……
2023-09-043832
早盘高开就知道会不妙,果然,外资带着量化来砸盘了。上周五的盘面就已经非常奇葩了,大盘走低后几次有资金试图拉起,但总被空头力量很快砸绿。市场不可能有密不透风的墙,不会有什么大资金搞不到的消息,这种脉冲式的拉升下跌大概率就是提前知道消息的多头和一心砸盘的空头之间的鏖战。2008年4月份降低印花税的消息出来前的一个交易日大盘直接从底部拉起。所以当时为什么可以?原因很简单,大A那时候已经跌了很久了,第一段杀跌的力量消耗殆尽,空头回补筹码,等着杀第二波,空头力量耗的差不多了,盘子轻了,拉起来自然不费力,但大盘趋势仍然向下,涨了几天跟着继续跌,一口气砸到1640点,有4万亿加持才迎来最终的反转。最近这段时间政策给的真不少,放缓IPO,严控大股东减持,降印花税,各种喊话,有网友笑称A4纸能做的都做了,但为什么大盘帅不过三秒呢?高开低走的剧本又来了一次。其实复盘一把,把2023年8月的走势跟2015年7月的走势一对比,还真有那么几分相似。那天出万亿救市计划,大盘从几乎涨停到被砸绿,一气呵成,接着再跌了两天,传出公安部介入的新闻,空头力量总算是消停了。呵呵,想到2020年的那波白马蓝筹牛,到底是谁拉起来的,还不是杀千刀的北上资金?外资做局,不要脸的……
2023-08-283733
今天说说大A的表现,和大家的预期。今天我们一起聊聊:为什么今天很多人会对大A“大失所望”昨天晚上,继印花税宣布减半征收之后,证监会又宣布三项利好,包括收紧IPO及再融资、调降融资保证金、限制部分减持。基本上可以算政策应出尽出,利好滚动来袭。但是市场反应如何?截止到今天收盘,开盘的时候上证指数大幅度高开3219点,但收盘却在3098点,跌幅超过100点。所以今天的段子格外多,最出名的大概是这个了“一分钟”的段子了。这个时候,很多股民看到今天A股这组数据之后都要开始怀疑人生了,这A股到底还能不能炒?或者说大A还有投资价值么?事实上,在大家感觉“失望”的时候?请扪心自问:自己原本“希望”的是什么?是大盘冲高9个点,所有股票涨停?是大A连涨一个月,直接奔5000点?是中国经济立刻复苏,登顶世界之巅?或许都不是。那,失望什么?其实今天这个结果并不难猜,昨天有小伙伴问我:这波降印花税,更多是起到对冲,而不是带头冲锋的作用吧?我回答:是的。昨天真正有价值的政策,其实是……
2023-08-284045
关于股市的机会,我们在8月3日的时候已经在《股市的机会,可能已经来了》提醒过一次了,这回是第二次提醒。提醒的理由是,昨天出现一则重磅新闻:8月27日,财政部、税务总局发布《关于减半征收证券交易印花税的公告》。下调印花税,股市一定会涨吗?不一定!根据历史信息:印花税上调以后,股市在一个月内都是下跌的;印花税下调以后,股市在一个月内都是上涨的。那么,下调印花税是不是就意味着牛市的开始呢?所谓“牛市”的定义有两个:第一,涨幅超过上一个低点的20%,被称为“技术性牛市”;第二,指数突破250日均线——除去节假日停盘等因素,股市每年交易大概250天,所以250日均线又被称为“年线”。根据历史数据,下调印花税以后,并不一定就意味着牛市的开启。既然下调印花税并不意味着牛市的开始,我们为什么说股市的机会已经来了?其实,上次关于股市的文章,我们已经给大家提醒了。但是,那篇文章大家总体评价不高,也有人说文章深度不够。关于这点,我必须要说两句:在股市中有很多种分析方法,如果你真要看所谓的“深度”的东西,那么我完全可以通过所谓的国际博弈、K线技术指标、经济预测等一大套理论综合起来去给你分析……有了结论以后,还缺理由吗?胡乱往上面靠就是了。但是,根据我近20年股市的经历,那些东西基本都是无用的。比如……
2023-08-285068
周五美联储又开始作妖了,非常高调的宣布还要继续加息。结果很明显,垂死中的美股又特么起来了!真要忍不住啧啧称奇,过去疫情期间靠着大放水居民获得超额存储早就遭完了,美债发行利率屡创新高,美国房地产销售数据也创了新低。8月综合PMI从此前的52.0骤降至50.4,创2022年11月以来最大环比跌幅。服务业PMI降至51.0,创2月以来新低,制造业PMI从7月份的49.0降至47.0,纽约联储制造业指数录得-19,预期为-1,前值为1.1。PMI在降,制造业和服务业一起萎靡,但GDP却奇迹的大涨。哪怕是PS国大CPI的涨幅也已经低于利率水平,即便如此,美联储还摆出一副好怕加息,我就要往死里加的姿态。明明以马斯克为代表的,仅剩的制造业大佬已经多次喊话过高的利率在伤害经济,代表高收入行业的互联网科技都在广泛裁员,偏偏美联储不为所动,一门心思的就只说要加息。中国房价可以跌,已经允许地产商降价自救,中国的股市也可以跌,最近大A屡创新低,但美国股市却像个打不死的小强,无论爆出什么利空,依旧能弹回去。太不合理了,很多不合理的事情放在一起,即便有人在背后操纵,那也得耗费更多的资源。作为普通老百姓,很多人通过观察周围环境,都能发觉经济出了问题。但通过各种数据资料,所谓“正规”的财经资讯里传递出美国的数据,各种一片大好,气势如虹。但实际上……
2023-08-264783
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