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百家时评文章>金融财经
14日美联储加息会议上老美行为很鸽,暂时不加息,以观后效。但各路大佬纷纷玩鹰,还放风给出有继续加息两次的预期,以致于美债美股一度联袂跳水,还好鲍威尔及时出面开展忽悠大法,稳住了市场情绪。美国的CPI数据猫腻很多,先有加息计划,再有根据计划改动的CPI数据,别问,问就是老美要标榜自己的科学性,干啥都要有数据支持。14日比美联储加息更热的话题是布林肯访华,喊了一年多,终于能来了,好多人让我对比一下这此布林肯访华和上一次保尔森访华。北京奥运会期间,美国财长跑来了,等他回国,雷曼公司就开始暴雷了。我们都知道,在雷曼倒下以后就是一波让华尔街大佬们笑到合不拢嘴的救市,在保尔森的主持之下,大家瓜分了因流动性危机而被廉价甩卖的大量优质资产。后来雷曼兄弟的CEO理查德·福尔德见天到处喊冤,为了让他闭嘴,背了引发次贷危机的锅丫不仅能全身而退,还能拿到大笔投资,东山再起。线索已经够明显了,非要说这里没有猫腻,鬼才信。现在美国需要的是什么?真的是继续炒高资产价格,让泡沫继续堆积吗?美联储疯狂加息加到现在,目的是为了引爆危机,继而收割,大家可以看看每一次美联储加息周期后,全球资产的表现。有人会反驳……
2023-06-165065
今天,央行意外“降息”。这个“降息”指的是,央行操作一笔20亿7天逆回购,中标利率下降10个基点至1.90%。这次逆回购利率下降,那么六月会降息吗?LPR会下降吗?我认为,LPR下降的可能性还是很大的。即使六月不降,下半年也会降。为什么呢?我们需要简单地理解一下,中国降息(加息)的操作方式。通常,商业银行的贷款利率降不降,主要看市场贷款报价利率(LPR)降不降,LPR利率降不降主要看中期借贷便利利率(MLF)降不降。LPR是中期借贷便利利率加点形成,中期借贷便利利率基本上决定了LPR、市场利率是否下降。所以,降不降息,我们主要看中期借贷便利利率降不降。这周四,也就是6月15日,2000亿元1年期中期借贷便利到期,我们看它到时会不会下调利率。再看历史数据:从2016年到现在,7天逆回购利率和1年期中期借贷便利利率,一共有9次调整,每一次都是同步的,7天逆回购利率怎么走,1年期中期借贷便利利率就怎么走。根据这个历史经验推测,7天逆回购利率下调,1年期中期借贷便利利率很可能也会下调。假如这周中期借贷便利利率下调,那么6月20日LPR会不会下调?从2019年到现在,中期借贷便利利率一共下调了5次,LPR都跟着下调。去年中期借贷便利利率下调两次,LPR也跟着下调。所以,假如这周中期借贷便利利率下调,那么20日LPR大概率下降。换句话来说,6月份大概率降息。如果6月份不降息,中期借贷便利利率和LPR都不下降,下半年大概率也会降息。为什么?有两个原因……
2023-06-134472
一天杀一只大白马的行情再起,周三,长春高新,闪崩,周五,海康威视,闪崩。而像海天味业、山西汾酒、中国中免、隆基绿能、智飞生物,今年早已是一路阴跌,长短期均线全部空头排列。这些大白马都是长线资金曾经的经典配置,它们的颓势,背后是白马总龙头茅台估值的下沉,从今年的高点下跌了14%,估值再次逼近2020年初的水平。茅台不只是茅台,它是A股所有白马的估值锚,所有行业的龙头,都可以参考茅台的估值,再结合本行业的特点,给出合理区间;然后,这些行业的二线品种再给出自己相对于龙头的估值区间,这就构成了A股白马股的估值体系。这也是近一年来基金重仓股代表“筹码结构不好”的具体表现,业绩再好、估值再低、增速再快,只要基金重仓持有,走势就不会好看。而上述股票只是这个体系最脆弱的一环,暴露得更早而已。一旦一个市场失去了“估值锚”,再贵的估值也能涨,再便宜的估值也会跌,对于散户而言,像以前那种选择好股票一直持有的方法,可能未来的生存会越来越难。这些长线品种估值的下沉,背后更本质的问题是A股长线资金的流失,可能对A股的生态造成非常深远的影响。本文将重点分析以下四个问题:1、A股有哪些长线资金?2、长线投资的生态是如何构成的?3、A股的长线资金为什么会短线化?4、长线投资未来还有没有机会?……
2023-06-124910
又是跌成狗的一天,然而我早已猜到了一切,有图有真相。因为很简单,上周五“大涨”的领涨者是地产。其实我去年看多过一段时间的地产,因为当时出过一阵密集的,针对地产的救市政策,当然了,大A也有过一波反馈,地产股很是牛了一阵子。后来我就看空了,还是那个朴素的道理,救市忙活几天,无非是延缓一下下跌的坡度,并没有从根本上改变什么。地产和因为地产形成的庞大债务问题,仍旧还在那里,好吧,你说加居民的杠杆来降低房企的杠杆,结果呢?六个口袋掏空了,地产企业的债务黑窟窿更大了。更糟的是,因为居民被债务高杠杆压制,消费力快速下滑,大家可以看看社会零售数据,难道真是被疫情给搞拉胯的吗?原本储蓄的六个口袋都掏空了,还背负着30年的债,谁特么还敢大手大脚的花钱?最近制造业PMI数据出来,连续两个月下滑,但财新服务业PMI却异常景气,好多人说数据不对,有问题,但这其实很容易理解,当老百姓不再勒紧裤腰带买房以后,普通的消费,吃吃喝喝玩玩逛逛,真都是小钱。但过去几十年里,我们靠着所谓房地产产业链催生出来的需求自然也就大幅下滑,这就是数据背后的真相。这世界上的真理都是朴素而简单的,偏偏很多人因为利益相关,因此不愿意相信,比如说,我的朋友圈里从上个月到现在,此起彼伏都是喊救地产的声音。倘若只听这些哀嚎,还以为房价跌成啥了,但凡有眼睛看的,从2015年到现在,房价涨了多少?这点子所谓的下跌跟股市比起来,连个回撤都算不上。当然了……
2023-06-066346
RMB离岸汇率直逼7.13,然而那又如何,央妈淡定的很,连以前惯例的喊话都没有放一个,这说明什么?说明这波汇率对管理层来说是意料之中,换个角度说,叫有意而为之也可以。今天被大家寄以厚望的黄仁勋也没来,丫到台湾晃了一圈,直接回美国了,所以你看,为啥罗斯柴尔德能当镰刀,而我们只能老老实实的看着它割呢?许多世界的内幕人家早就了然,只有好多傻韭菜还不信邪,傻傻的认为自己比XX还牛!自信是要有资本的,否则那叫盲目的偏执,现在世界的格局就是中美竞争,美国那边无论资本家有多么的想跳出来媾和,但印钞机催动民粹已经绑架了整个舆论,谁也不敢做那个带头议和的,中国秦桧活着享受富贵千年之后还能喜迎翻案,美国秦桧未必有那个好命,美利坚的抢手们无处不在,谁知道哪里就会被BIUBIU了,即便没有死,给你按上个通中门的大帽子,起码政治生命去了一大半。想当年以懂王的人气,胆敢跟普大帝讲友好,立刻就成了俄罗斯间谍,喜迎一波弹劾,搞得联俄的路线也走不成了,东方大国躲过了一劫。怎么换了拜登当政,你以为白宫敢冒险对东方大国放低身段,来谋求和平发展?别傻了。当然,照例有美国友人在那里帮美国解释,解释是很苍白无力的,因为港口、矿山美国也有,美国货车司机一度相当稀缺,收入相当高,直到某网红华裔夫妇引发了一场华人参与的内卷,这波收入才降下来了。因为美国社会但凡一个盈利颇丰的行业,都有根深蒂固的利益链盘踞其中,你要是真去大力推广自动驾驶,分分钟就会被各路既得利益者整得欲仙欲死,所以做了就是错了,还不如不做。所以AI在美国上限其实已经被锁死了,黄仁勋又不傻,才会想来中国开拓下市场,精英们更不傻,知道AI在美国玩着玩着就成了吉祥物,只有到中国才会很快成为生产力,你说他能让你落地发展吗?所以我们看到各种针对中国科技行业的打压一重重的压来,各种卡脖子,甚至不惜……
2023-06-055680
前段时间行情不好,但对于我们这种经历过几轮大熊的老韭菜来说,这特么这点跌幅还能叫跌?行情正常的很。只不过现在一切都娱乐化和流量化了,在视频里哭天喊地的骂市场就会吸引粉丝附和,没事卖卖惨还能搞点流量变现。人家对市场骂骂咧咧那是有利可图,如果你作为一个普通投资者,你天天骂市场是几个意思?赌场作弊你还哭着喊着拿钱往里冲,如果你有作弊手段那是该感谢市场给你个赚钱机会,如果没有,你最该做的不是骂市场,而是赶紧把票都卖了,销户跑路,然后在外边看热闹。如果你一边骂他是个垃圾赌场,一边还不断的把钱往里面投,不是市场有病,是你有病,还是大病!不过人性的卑劣在于,绝大部分人都不肯认错,总喜欢把责任推卸在别人身上,你亏了或者说没有达成盈利目标,你咒骂市场,那是因为你觉得自己本该来了就发大财,结果不及预期,一切都不能怪自己,不怪自己连基本的K线都不看,不怪自己买了票都搞不懂企业到底是做什么的,不怪自己没有事先了解下企业的各种小道消息,筹码分布,不怪自己没搞清楚大环境是个啥情况,不怪自己啥都不弄清楚就拿出大把钱盲目买入,却怪市场垃圾,没有按照你的心意大把给你发钱。我说个例子吧,我有前同事,年初跟他说不要买有色,他尼玛看着几根日线在那里逼逼,说跌了那么多,可以买,结果天天阴跌,不停补仓,越跌越多,前几天他亏了大几十万以后清仓了。有色的逻辑还要多清楚?PPI数据你不看?老美疯狂加息你不看?房地产这个需求贼大的行业出了啥问题你不看?啥都不看都没关系,因为是前同事,我还很耐心的免费跟他说了半天,甚至给他推荐了红衣教主的票,那时候还不到7元,他跟我谈起了风险……很多人都沉浸在自己的世界里,根本不屑于理解市场,假如市场没有按照他的意思来,那么这市场就有问题。市场没有问题,是你有问题,要么你适应市场,找出自己的问题,要么干脆点,远离这不能按照你心意来的市场,要么你牛逼到逆天,自己能按照自己的意思来改变市场规则。如果您有最后那条的本事,还炒个毛线股啊,赶紧出来,我们都跟您混了。今天大A涨了,确切的说是……
2023-06-025237
现在没有人说牛市了吧,想想我五月初很坚定的说了个震荡市,结果也就涨了几天,好多人就开始嘲笑我不懂牛市了。牛市从来都是个系统工程,股民们天天都盼着牛市,但盼了那么多年,盼来了什么?大A不仍旧在3000点一带徘徊?现在到五月下旬了,再看月初的那段上涨,就跟梦幻泡影一样。当然了,我没有把美债违约的可能加进去。美债违约短期当然是利空大A,但从中长期来说,却是个最大的利好,因为美债代表的是一种美西方主导世界秩序的信仰,一旦这种信仰被打破,世界财富分布的格局就要重新改写。以前我说美国银行风险会导致财富从美国出逃,但有一样,在老美长期的忽悠下,全世界的财富阶层都有种迷之信仰,总觉得把自己手中的财富换成绿票票心里才踏实,那些钱即便不在美国本土,也还是会以游离美元的方式存在世界各地。只要换成了美元,到哪里不都是老美家里的菜吗?钱少了,到还罢了,你但凡钱多一点,有的是手段把你给收割了,不信你看看俄罗斯富豪们的美元存款现在是个什么下场?前列强们现在已经大不如前了,如果连美元都没能把财富给骗过去,那么别的地方就更不靠谱了。记住:如果有牛市,一定是在美债危机爆发以后!最近离岸RMB汇率持续走低,这很容易理解,毕竟美元信仰还在,中美利差有那么大的差距,有HK这个离岸结算中心在,有些“聪明人”怎么可能不去搞点事情呢?毕竟现在……
2023-05-235564
这段时间各种经济数据什么的都出来了,很多人热衷于讨论。关于近期投资的一些判断:现金流至上。最近的所谓的中特估,央企回报,日本商社,以及巴菲特投资的西方石油之类的,实际上就是所谓的老钱。以最近炒的沸沸扬扬的巴菲特投资日本来说,其实原因就那么几个,一个是日本资产很便宜,在1990年泡沫破裂后,经过很多年的震荡,已经去处差不多了。目前巴菲特以及其他世界金融资本家已经加大了对日本的投资,日本受到青睐的原因主要是因为,第一是1990年泡沫破裂了以后资产价格很简单,且高股息,自由现金流,以及自安倍日本企业以后对大股东的回报。当然日本企业出现这样的情况是有一定历史原因的,往日在经济问题上,我们讲增长,讲前景,所谓的“赛道”,这时候像日本那些有充分现金流,但是不够酷的企业,大家是看不上的。但是现在不一样了,高利率对于创新是非常不利的,各式各样的赛道也基本上一眼望到头了。当经济差的时候,寡头垄断,准入门槛高,价格粘性强的企业,它就会受到青睐,所谓的中特估的原因如此,日本企业的原因也是如此。看好日本股市这个差不多是共识。原因和中特估差不多。都是现金为王的。比如说丰田,你说他公司搞电车不行。他说他现金多你说他公司现在转型太慢他说他现金多。你说他公司的验证码车造的跟屎一样,他说他现金多。成吧,又不做研发又不发给员工,股东分了吧。现在成长故事讲不下去了,这不加息加这么高,怎么讲啊其实A股现在也差不多。还有一些分钱的公司没起来的,不过不少都起来了。成长型的不要碰,买就买……
2023-05-226384
直接说结论吧,短期内,别对中概股抱有太高的期望。中概股的定价权在华尔街,老美那边现在开G7,一堆列强为啥开会?从前他们是为了分赃,在既定秩序下谈谈怎么分成,现在坐在一切谈来谈去就是遏制中国,因为中国崛起让从前西方主导的国际秩序开始崩塌。老美最擅长的就是用金融当武器,都已经整出金融危机了,还要硬着头皮加息缩表,这不是跟自己国内的机构有仇,而是想玩自杀式袭击,带着G7小伙伴一起,制造出一个紧缩的环境,打压全球消费需求,想用这种方式来打压中国经济。你不能说这招完全失败,要不是中国高端制造逆势崛起,只看传统制造业的表现,情况真是不容乐观,最近被广为关注的CPI、PPI数据更是跟外部环境的恶化脱不了干系。你们也别跟我说什么最近欧美日股市都创新高了,指望着中概股能借这股子东风能再往上走走,这压根就是痴心妄想。股市涨跌跟经济好坏并没有半毛钱关系,只跟钱多不多有关。现在美西方不是钱少了,而是钱太多了,还没有发生过什么像样的大规模金融危机来消灭过剩的流动性,世界上很多地方都在搞本币结算,美元欧元、日元一起都去了,大量资金回流本国。本来这些钱还能祸害一下全球的……
2023-05-214405
老读者都知道,我在风水卜算上也算略有小成,当初刚迷上这行当的时候,跟很多资深业内人士学习过。这行当有个不传之秘,那就是对这穷人要说好的,对着富人要说歹的。因为穷人一向穷苦倒霉惯了,你跟他说什么坏的,他也习以为常,自然也没啥兴趣多多打赏,你得捡着好听的说,让人家生出希望和觊觎之心,这才舍得大把掏钱。至于富人嘛,你说人家有钱富贵什么的,这在人家再平常不过了,奉承话没有吓人的话入耳,不多吓唬一下,怎么捞钱?大部分经济学猹跟手段低劣的算命先生没啥区别,说不定还不如后者生活经验丰富,但江湖套路那是一般无二的。从这一点讲,化身印吹、越吹,往死里吹,总归是不错的,没事再天天吼两嗓子“中国崩溃论”,那就齐活了。反正再怂的货也有优点,你指着猛吹,也不算说假话,反过来一样,再健康的经济体,肯定都能找到一堆毛病,揪着不放,并没有错。另外又有一种经济学猹,背靠阿美莉卡经济金融大法,混了个盆满钵满,遇到现在中美对抗的关口,明明是个黄皮黄种的,偏偏要装一颗白心,天天就怕他的美国主子真把自己作死了,内心恐惧于是疯狂的来唱空中国来给自己壮胆。到现在还把美元喊做美金死不改口的,一多半就是这种心态,没办法绑定死了美元利益,可不敢看它崩了。尤其不能听那些台湾省经济学猹的鬼扯。我记得之前看过一个台湾省学霸到中国留学被虐到体无完肤的视频,本来自我感觉良好,想到中国顶级大学来耍耍存在感,结果发现随便一个路人都比他牛叉,瞬间心态就崩了。现在台湾省的那些经济学猹,为什么能被高看一眼?不就是因为台湾省地位特殊,因此他们也获得了某些额外优待,还有滤镜加持?如果有一天……
2023-05-145819
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